A semana começou otimista com chuvas abundantes nas principais regiões produtoras. Muitas fotos foram postadas na sequencia com lindas floradas em diversas propriedades gerando um “certo otimismo no mercado”. Previsão de chuvas segue até início de novembro. Agora a pergunta que não quer calar: Será que as plantas vão conseguir se recuperar? Será que os grãos vão vingar? E qual será o tamanho da próxima safra 21/22?
Esse otimismo levou o mercado a trabalhar com a mesma amplitude dos últimos pregões, 525 pontos entre a máxima e a mínima (respectivamente 108,20 e 102,95 centavos de dólar por libra-peso), com o contrato Dez-20 terminando o mês nas mínimas @ 104,25 centavos de dólar por libra-peso. Os fundos seguiram liquidando aproximadamente -5.500 lotes e terminaram a semana ainda “comprados” em +16.132 lotes.
Também pesou no mercado a desvalorização do Real perante o Dólar (saindo de 5,61 até 5,8025 R$/US$) forçando o Banco Central voltar a agir e realizando 2 leilões de venda, com o Real spot terminando a semana @ 5,7380 R$/US$.
Semana também foi tensa com a prorrogação do novo pacote de estímulos econômicos dos EUA (que o mercado estava dando como certo), e que agora ficou para apenas depois das eleições da próxima terça-feira. Essa prorrogação gerou nova onda de venda nas principais bolsas de valores e commodities, com o petróleo WTI novamente voltando a negociar abaixo dos 40 usd/barril e terminando a semana @ 35,72 usd/barril.
Para piorar, e gerar mais incertezas, a França e Alemanha voltaram a restringir a circulação da população e o funcionamento dos cafés/restaurantes (com a França anunciando um novo lockdown pelos próximos 30 dias e risco desse lockdown voltar na Inglaterra, Espanha, Itália…). Esse aumento de casos do Covid-19, da tão temida “segunda onda” parece que voltou mesmo, com casos aumentando inclusive nos EUA (sendo um grande risco contra eventual reeleição do Trump)!
Será que outros países vão seguir a França e vamos atravessar o inverno Europeu/Americano com os países fechados, gerando nova paralização da economia, fechamento de aeroportos, circulação da população? O consumo voltará a sofrer? Desemprego vai seguir aumentando? Até quando e como essa onda de pânico vai afetar a recuperação da economia mundial?
E o consumo do café? Até agora apenas soja e milho estão sendo exportados aos montes para a China gerando inclusive desabastecimento e inflação no Brasil (Será que vamos voltar a ter cota de exportação no Brasil? Será que o Brasil realmente foi “vendido” pra China? E tudo o que plantar / produzir já tem destino certo e “dane-se” o Brasil e sua população?) Como café segue sendo uma commodity de “Luxo”, será que a demanda vai desabar mesmo?
No curto prazo o contrato Dez-20 encontra a primeira resistência na média-móvel dos 9 dias @ 105,50 centavos de dólar por libra-peso, na sequencia a média móvel dos 100 dias @ 111,50 centavos de dólar por libra-peso e por fim a resistência @ 115,50. E importante suporte @ 96,00 centavos de dólar por libra-peso!
Para o Set-21 mercado fechou @ 111,70 com resistência nos 113,00/117,00/120 centavos de dólar por libra peso e com importante suporte @ 104,70 centavos de dólar por libra-peso.
Continuamos recomendando proteção contra eventual alta, comprando “Call” fora do dinheiro no Dez-20 (aproveitando que os prêmios estão bem “baixos”), como por exemplo a Call de 115,00 centavos de dólar por libra-peso que fechou cotada @ 0,33 centavos de dólar por libra-peso!
Para o Set-21 comprar a “Call-Spread” 120 x 140 pagando aproximadamente 4,00 centavos de dólar por libra-peso.
Para aqueles que aproveitaram a oportunidade quando o mercado chegou a negociar nas altas do mês de Setembro e estão comprados em “Put” ou “Put-Spread” fiquem atentos para vender a mercado capturando o lucro!
– Como sempre, cuidado com as operações estruturadas, com os acumuladores, com os “spreads”, com as “posições que podem dobrar”.
Uma excelente semana a todos!
Os dois cursos lançados pela Archer Consulting, inteiramente on-line, ao vivo/pré-gravado estão com as inscrições abertas: um é o Curso Essencial de Futuros em Commodities Agrícolas e o outro é o Curso Avançado de Opções em Commodities Agrícolas. Não perca essa oportunidade. Os próximos cursos só vão ocorrer em março de 2021. Mais informações no e-mail priscilla@archerconsulting.com.br
Marcelo Fraga Moreira*
*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
** “Call” = opção de Compra
** “Put” = opção de Venda
** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);
Confira valores, disponibilidade e datas.
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