Uma semana para ficar marcado na história do mercado do café! O vencimento Maio-24 em Londres chegou a negociar @ +3.849 US$/tonelada e encerrou a semana @ +3.744 US$/tonelada. Com o mercado interno vietnamita ainda negociando com um ágio/prêmio de +- 500 US$/tonelada, então podemos dizer que o café tipo robusta no Vietnam (base Londres) chegou a negociar acima dos +4.300 US$/tonelada (aproximadamente +257,95 US$/saca ou +1.310 R$/saca equivalente)! No Brasil o café tipo robusta chegou a ser negociado acima dos +1.100 R$/saca! E o café tipo arábica tipo 6 chegou novamente a negociar acima dos +1.200 R$/saca e alguns lotes do “cereja descascado” nos +1.300 R$/saca!
Apesar dos vencimentos em NY do curto prazo (maio/julho/setembro-24) terem subido aproximadamente +2.250 pontos na semana creio que NY ainda tem espaço para subir – não faz sentido o café tipo arábica tipo 6 estar negociando com um ágio de apenas +100 R$/saca sobre o café tipo robusta! Será que o robusta vai realizar? No curto prazo creio que não pois agora o produtor brasileiro está capitalizado e sem pressa para seguir vendendo! E o produtor do café tipo arábica continua “picado pelo mosquito da alta” aguardando por preços ainda melhores!
O vencimento Set-24 subiu +2.255 pontos com fechamento anterior / mínima / máxima / fechamento atual respectivamente @ +187,60 / +186,35 / +211,10 / +210,15 centavos de dólar por libra-peso. O vencimento Maio-24 encerrou a semana @ +212,50 centavos de dólar por libra-peso após negociar na áxima da semana e dos últimos 12 meses @ +214,00 centavos de dólar por libra-peso – porém ainda longe dos +256 centavos de dólar por libra-peso negociado em 2022!
O volume negociado nessa semana foi o melhor do ano com aproximadamente +450 mil lotes entre futuros e opções! E por falar nas opções, como mencionado há 15 dias, o vencimento das opções na próxima sexta-feira (dia 12 de maio) já deixou muita gente pelo caminho! Algumas opções subiram mais de +500% em um único pregão! Muitos “stops” foram acionados e o mercado já começa a especular se a Bolsa vai aumentar o valor da “margem inicial” para evitar maiores problemas de liquidez!
Os fundos + especuladores encerraram o período comprados em +44.806 lotes (lembrando que esse dado é coletado com base no período “quarta-feira semana anterior até a terça-feira da semana presente”. Como o mercado subiu forte nos últimos 3 dias dessa semana o reflexo das novas compras terá reflexo apenas na posição da semana que vem.
Na semana também foram publicadas novas estimativas para a safra 24/25 brasileira. Por enquanto apenas três casas tiverem coragem em “carimbar” a próxima safra brasileira acima dos +70 milhões de sacas! Pelos números da Olam e Ecom o Brasil já estará praticamente igualando o Vietnam na produção do robusta!
Se o Brasil vier a produzir +70 milhões de sacas na safra 24/25 e +75/+76 milhões de sacas na safra 25/26, mesmo considerando a redução estimada no Vietnam, Colômbia, Honduras e outras origens, o Brasil vai conseguir produzir o suficiente para voltar a equilibrar o estoque mundial voltando a contribuir para deixar o índice “estoque x consumo mundial” em níveis “confortável”, novamente acima dos +20% e +25% respectivamente!
Aproveite esse movimento de alta para se proteger, “rolar” as posições “pra cima”, maximizando seu seguro, proteção!
Na sexta-feira foi possível comprar a estrutura “put-spread” +210 / -180 vendendo a opção de compra “call” strike -230 centavos de dólar por libra-peso com um custo ao redor dos +5R$/saca. Essa estrutura permite um piso/teto para o vencimento Set-24 entre +1.222 / +1.360 R$/saca desde que o Set-24 encerre no dia 09 de agosto de 2024 acima dos +180 centavos de dólar por libra-peso!
Infelizmente a Cecafé não atualizou os números de “emissão e embarques” na sexta-feira. Mas até quinta-feira os números preliminares já estavam novamente projetando uma exportação muito grande agora no mês de Abril-24, acima dos +4,00 milhões de sacas (confirmando que a safra 23/24 deve mesmo ter sido superior a +65 milhões de sacas e o estoque de passagem da safra 22/23 para a safra 23/24 ao redor dos +15,00 milhões de sacas).
Então, produtor, muito cuidado e PROTEJA-se!
Boa semana a todos!
Marcelo Fraga Moreira*
*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
** “Call” = opção de Compra
** “Put” = opção de Venda
** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;
** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
** “SECEX” = Secretaria comércio exterior
** “CNC” = Conselho Nacional do Café
** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*
** “OIC” = Organização Internacional do Café
** “GCA” = Green Coffee Association
** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café
** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil
** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
** “Pib” = Produto Interno Bruto
** “FED” = Banco Central Americano
** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
** “EUROSTAT” = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “FOMO” = É caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”.
o investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia (FOMO = Free of missing out A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
** “PIB” = Produto interno Bruto de um país
** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros
** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.
** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:
Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.
Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade ou swing trade.
O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick.
** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.
Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.
Confira valores, disponibilidade e datas.
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