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Café

INDICADORES GRÁFICOS SEGUEM POSITIVOS
06/07/2024

Com o “mercado” revisando as projeções da safra brasileira 24/25 NY voltou a subir. Após negociar na mínima da semana na segunda-feira @ 219,05 centavos de dólar por libra-peso o Set-24 chegou a subir +1.400 pontos e encerrou @ 228,95 centavos de dólar por libra-peso (mínima / máxima / fechamento respectivamente @ 219,05 / 233,05 / 228,95 centavos de dólar por libra-peso).

Junto com a revisão da safra brasileira 24/25 tanto a Costa Rica quanto o Vietnam publicaram reduções nas suas exportações ajudando a sustentar o mercado (as exportações de café da Costa Rica de outubro-23 a junho-24 caíram -7,6% e as exportações de café do Vietnã de janeiro-24 a junho-24 caíram -10,6%). O desenvolvimento das lavouras no Vietnam continua sendo acompanhado de perto. As chuvas continuam abaixo do esperado e provavelmente vamos ter reflexos na produtividade / rendimento aquém do esperado.

O Set-24, nos últimos 29 pregões vem testando o piso / teto entre 218 / 235 centavos de dólar por libra-peso! Os suportes das médias móveis dos 09 dias e 50 dias continuam sendo testados e respeitados. Durante esse período, em 16 sessões o Set-24 negociou acima dos +230 centavos de dólar por libra-peso. Rompendo e fechando acima dos +235 centavos de dólar por libra-peso o próximo objetivo será finalmente buscar e romper o topo da banda de Bollinger dos 50 dias @ 243 centavos de dólar por libra-peso. O indicador “estocástico” também encerrou a semana indicando “compra”.

Set-24:

archer-commodities-cafe-2

 

A posição dos fundos + especuladores será publicada na segunda-feira e deverá indicar uma leve redução na posição comprada (no período da apuração desse relatório o Set-24 caiu dos 232 para os 219 centavos de dólar por libra-peso). Provavelmente ainda estarão comprados entre +49.000/+50.000 lotes.

O mercado interno continua firme com o café arábica tipo 6 chegando a negociar @ 1.450 R$/saca e o “cereja descascado” novamente acima dos 1.500 R$/saca. Apesar das indicações de muitos compradores estarem aparecendo no “mercado” ao redor dos 1.325/1.350 R$/saca muitos negócios para volume estão sendo fechados acima dos 1.400 R$/saca com o “compromisso” do vendedor não reportar o negócio no mercado.

Produtores do café tipo robusta continuam vendendo com deságio para o café do Vietnam! Nessa semana o deságio chegou a ficar acima dos 350 R$/saca! Os produtores continuam reclamando que os preços estão “baixos”, que a quebra foi “grande”, que o “rendimento” está abaixo do esperado… Mas o “culpado” pelos preços “baixos” é o próprio produtor que não acredita no “cálculo da paridade” e no quadro restrito da “oferta x demanda mundial”. Considerando as exportações do café tipo robusta na safra 23/24 em +8 milhões de sacas e um deságio praticado durante o período em -250 R$/saca, então o produtor “deixou” na mesa aproximadamente -2.000.000.000 R$. Isso mesmo! 2 bilhões de reais ou -400 milhões de dólares!  Essa “transferência de valor” as tradings e destinos agradecem! Os bônus para os traders do café tipo robusta deverá ser bem generoso esse ano!

O mercado interno já deveria estar negociando o café robusta acima dos 1.500 R$/saca e o café tipo arábica acima dos 1.800 R$/saca!

A exportação do mês de junho-24 (e o fechamento das exportações durante a safra 23/24 julho-23/junho-24) deverá ser publicado pela Cecafé* na próxima semana. A Secex* já publicou o seu número indicando uma exportação para o mês de junho-24 em +3,40 milhões de sacas!

Para o mês de julho-24, seguindo a projeção dos dados da Cecafé*, o Brasil deverá iniciar a safra 24/25 exportando novamente acima dos +4.50 milhões de sacas! Durante os primeiros 5 dias do mês o Brasil já havia emitido autorização para exportar +866.792 sacas.

Importante monitorar as exportações brasileiras durante os próximos 6 meses. Aparentemente o “destino” Europa está antecipando os embarques o máximo possível para “montar” estoque para o primeiro semestre de 2025. Com as novas regras para a importação de produtos agrícolas entrando em vigor a partir de janeiro-25 possivelmente muitas origens não irão conseguir os certificados necessários. E isso deverá ser mais um “fator altista” para o mercado.

Notar também que, mesmo com o “mercado” considerando uma safra brasileira 24/25 acima dos +65 milhões de sacas, o “mercado” continua “invertido” até o próximo vencimento dez-25!

Fechamento NY 05 julho 24:

 

Boa semana a todos!

Marcelo Fraga Moreira*

 

*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.

** “Call” = opção de Compra

** “Put” = opção de Venda

** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);

** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);

** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício  mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);

** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício  mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);

** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;

** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística

** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil

** “SECEX” = Secretaria comércio exterior

** “CNC” = Conselho Nacional do Café

** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos

** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia

** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*

** “OIC” = Organização Internacional do Café

** “GCA” = Green Coffee Association

** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café

** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil

** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês

** “Pib” = Produto Interno Bruto

** “FED” = Banco Central Americano

** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos

** “EUROSTAT”  = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões

** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo

** “FOMO” = É caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”.

o investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia (FOMO = Free of missing out A Organização dos Países Exportadores de Petróleo

** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé

** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais

** “PIB” = Produto interno Bruto de um país

** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros

** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.

** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:

  • Antever os níveis de preço de um ativo
  • Antecipar topos e fundos de preço no gráfico
  • Mostrar a intensidade de valorização ou desvalorização de um ativo

Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.

Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade ou swing trade.

O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick.

** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.

Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.

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