Mais uma semana com o contrato Set-24 em NY oscilando +-300 pontos entre a “máxima e a mínima” diária para encerrar o período com uma alta de exatamente +300 pontos em comparação ao fechamento da sexta-feira anterior (+182,05 / +179,05 centavos de dólar por libra-peso). Com exceção da terça-feira – quando chegou a negociar na mínima da semana @ +176,55 centavos de dólar por libra-peso – em todos os outros dias todas as mínimas negociadas/testadas ficaram acima dos +178,50 centavos de dólar por librar-peso. Após o mercado tentar realizar novas mínimas em todos os dias – com exceção da segunda feira quando fechou @ +178,80 centavos de dólar por libra-peso – todos os outros fechamentos foram acima dos +180 centavos de dólar por libra-peso (+178,80 / +181,35 / +180,15 / +182,50 / +182,05 centavos de dólar por libra-peso). O R$ trabalhou estável no intervalo +5,00 / +4,93 R$/US$ e encerrou a semana @ 4,95 R$/US$.
Com essa dinâmica, o mercado interno para o café arábica tipo 6 continuou negociando no intervalo +930 / +1.020 R$/saca e o café arábica tipo rio entre +870 / +910 R$/saca. Já o café robusta continua firme e forte negociando acima dos +800 R$/saca (tanto para “safra velha” quanto para “safra nova”). Na bolsa de Londres as cotações para os 2 próximos vencimentos Maio-24 e Julho-24 continuam negociando acima dos +3.000 US$/tonelada (Maio-24 encerrou @ +3.143 US$/tonelada – aproximadamente +188,54 US$/saca ou +933,28 R$/saca – e o Julho-24 encerrou @ +3.057 US$/tonelada – aproximadamente 183,38 US$/saca ou +907,75 R$/saca).
Considerando que o mercado do Vietnam e Indonésia continuam negociando com “prêmio” sobre a bolsa de Londres e que o frete para a Europa continua “caro” (com os principais armadores ainda sendo obrigados a desviar as rotas dos navios através do Cabo da Boa Esperança – sul da África – em função da guerra no golfo) então o café robusta brasileiro continua sendo negociado com um “belo desconto” com os seus principais concorrentes permitindo ainda o “jogo do spread de origem” (onde os compradores conseguem “entregar o café robusta brasileiro em substituição do café robusta origem Vietnam / Indonésia). Enquanto essa “janela de oportunidade não fechar” as tradings continuarão tirando proveito dessa oportunidade! Como mudar isso? Apenas quando o produtor brasileiro aprender a “fazer conta” e a valorizar o seu produto! “Ah, mas o café robusta não pode ser negociado a um preço igual/acima do café arábica”! Quem disse isso? Um produto também não poderia negociar abaixo de “zero” e vimos o petróleo negociar @ -30 US$/barril durante a pandemia! Exceções / “cisnes negros” existem!
As exportações brasileiras em fev-24 devem ter sido novamente acima dos +3,70 milhões de sacas. Segundo os dados da Cecafé* as emissões em fev-24 ficaram em +3.838.942 sacas. Do total aproximadamente +540.000 sacas de café tipo robusta! Se esse número se confirmar, então nos primeiros 8 meses do ano safra 23/24 (julho-23 até fev-24) o Brasil terá exportado praticamente +5,00 milhões de sacas do café tipo robusta! Com mais 4 meses ainda pela frente então possivelmente iremos ultrapassar os +6,00 milhões de sacas exportadas no ano safra 23/24! Se o produto brasileiro agradar o paladar do consumidor final nesses novos destinos – o que com certeza já está acontecendo – então o mesmo poderá se repetir nas próximas safras! Afinal, pelo “bolso” já vimos que o Brasil conquistou novos mercados! O Brasil tem qualidade, logística e preço!
A próxima safra 24/25 está prestes a iniciar – como sempre iniciando com a colheita do café tipo robusta no estado de Rondônia! A grande preocupação continua sendo o aumento dos custos na colheita e a disponibilidade de mão-de-obra qualificada. Com “todo o mercado” acompanhando a valorização dos preços do café tipo robusta nos últimos meses, então com “muita certeza” os sindicatos locais irão exigir preços / diárias mais elevadas para os colhedores de café! Produtores: preparem-se para custos de colheita mais altos!
Segundo o pessoal da Fundação Procafé* a projeção para a próxima safra 24/25 “está surpreendendo e será maior que a safra 23/24 porém abaixo da safra recorde 21/22”. Quão maior será a próxima não vou “chutar” e creio que deverá ficar entre +60 / +70 milhões de sacas! A nossa estatística continua sendo “por tentativa e erro”, “por aproximação”, “por conta de chegada”! E os dados da Conab* infelizmente já perderam credibilidade.
Dessa forma, se tudo correr bem com os embarques durante os próximos 4 meses, se tivermos um inverno tranquilo, e a próxima safra 24/25 vier mesmo maior que a safra 23/24, então possivelmente iremos ver uma correção nos preços em NY nos próximos dias.
Quem tiver interesse vale a pena assistir ao “bate-papo” #Podcast #120 Procafe – Safra 2024 – Enchimento dos frutos e granação (parte 4) com o Alisson, Rodrigo e Alexandre.
http://www.redepeabirus.com.br/redes/form/post?topico_id=110105
O “mercado” antecipa os fatos! Os fundos + especuladores continuam comprados em +32.626 lotes (reduziram a posição durante a última apuração em -2.087 lotes e nas últimas 2 apurações já reduziram a posição em aproximadamente -5 mil lotes). Se / quando decidirem “virar a mão” junto com os produtores entrando no mercado para “vender/fixar” poderemos assistir uma correção importante no mercado. Infelizmente no curto/médio prazo não vejo sentido para o mercado voltar a romper os +200 centavos de dólar por libra-peso – salvo algum acidente climático ocorrer. Nos últimos dias fui picado pelo “mosquito da baixa”!
O vencimento set-24 possui um “congestionamento” de resistências com as médias-móveis dos 9 / 17 / 50 e 72 dias entre +182,90 até +185,20 centavos de dólar por libra-peso. E suportes nas médias móveis dos +100 / +50 / +200 dias respectivamente @ +177,30 / +175,90 / +170,40 centavos de dólar por libra-peso. Se romper a importante média-móvel dos +200 dias o mercado terá um “abismo” pela frente podendo buscar os +165 e +145 centavos de dólar por libra-peso (aproximadamente em R$/saca equivalente @ +866 R$/saca e +730 R$/saca!
Como sempre, PROTEJA-SE!! O mercado será sempre “soberano”!
Anote na sua agenda. Já estão abertas as inscrições para o Curso Essencial PLUS de Commodities Agrícolas, totalmente online e ao vivo. Ele ocorrerá na semana de 11 a 15 de março, sempre das 16 até às 18:30 horas. As aulas são gravadas e você poderá revê-las quantas vezes quiser num período de 90 dias. Para mais informações, contate priscilla@archereducation.com.br
Boa semana a todos!
Marcelo Fraga Moreira*
*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
** “Call” = opção de Compra
** “Put” = opção de Venda
** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;
** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
** “SECEX” = Secretaria comércio exterior
** “CNC” = Conselho Nacional do Café
** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*
** “OIC” = Organização Internacional do Café
** “GCA” = Green Coffee Association
** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café
** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil
** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
** “Pib” = Produto Interno Bruto
** “FED” = Banco Central Americano
** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
** “EUROSTAT” = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
** “PIB” = Produto interno Bruto de um país
** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros
** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.
** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:
- Antever os níveis de preço de um ativo
- Antecipar topos e fundos de preço no gráfico
- Mostrar a intensidade de valorização ou desvalorização de um ativo
Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.
Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade ou swing trade.
O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick.
** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.
Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.
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