Mercado de Café – Comentário Semanal 24 – 28 agosto de 2.026
“APENAS” UM ERRO NO SISTEMA...
A semana começou com o dez-26 subindo +2.300 pontos nos 2 primeiros pregões. Após negociar na máxima dos 2 dias @ 345,65 centavos de dólar por libra-peso as vendas voltaram, e após negociar @ 329,00 centavos de dólar por libra-peso o dez-26 encerrou a terça-feira @ 334,90 centavos de dólar por libra-peso. Aparentemente o mercado estava preocupado com o risco da volta da inflação global (com o petróleo ainda negociando no intervalo 80-90 US$/barril) e com previsões para mais chuvas nas principais regiões produtoras do café arábica (e que ainda estão em colheita - podendo prejudicar ainda mais as operações da varrição e afetando ainda mais a qualidade dos grãos ainda a serem colhidos).
A alta em NY também ajudou a elevar as cotações em Londres. No mesmo período o vencimento nov-26 chegou a subir +7,15% e chegou a negociar @ 3.877 US$/tonelada. Seguindo NY na terça feira o vencimento nov-26 “derreteu” -4,80% e encerrou @ 3.691 US$/tonelada. E encerrou a semana @ 3.529 US$/tonelada – uma queda entre a máxima da semana e o fechamento em -8,98% ou – 348 US$/tonelada = -20,88 US$/saca x 5,20 = -108,55 R$/saca!
O “banho de sangue” veio na quarta-feira. Um erro no sistema da Cecafé* foi corrigido e, as novas projeções para as exportações brasileiras para o mês de agosto-26 foram atualizadas! Antes da correção as exportações brasileiras estavam estimadas em apenas entre 2,65-2,80 milhões de sacas. Esse baixo volume na projeção para o mês de agosto-26 (com base nos dados errados que vinham sendo divulgados pelo site da Cecafé*) foi inclusive mencionado no comentário semanal “Onde está a demanda?” mundial. Ora, com a correção no sistema, agora, a projeção para o mês de agosto-26 está projetando uma exportação potencial próxima dos 3,80 milhões de sacas! Isso representa +25,40% acima da exportação do mês de julho-26 e +19,80% acima da exportação do mês de agosto-25!
Com base nos dados divulgados na sexta-feira (com base nos dados do dia 27 de agosto) o Brasil já tinha embarcado +3,36 milhões de sacas e as emissões já estavam em +3,50 milhões de sacas! Considerando então ainda mais 4 dias corridos (o mês de agosto-26 encerra na próxima segunda-feira dia 31 de agosto) provavelmente o Brasil deverá encerrar o mês de agosto-26 exportando entre 3.50-3,80 milhões de sacas!
Esse “1 milhão de sacas” há mais no fluxo internacional acalmou o mercado! Da máxima da terça feira (345,65 centavos de dólar por libra-peso) até o final da semana o vencimento dez-26 derreteu -3.920 pontos! Essa queda representa -51,85 US$/saca x 5.20 R$/US$ = -269,64 R$/saca no café arábica e -108 R$/saca no café conilon!!
Ou seja, um “pequeno erro” no sistema da Cecafe* custou ao mercado uma fortuna! E isso, mais uma vez, precisa ser levado em consideração pelos lideres e participantes da Cecafé* para que “erros” grotescos como esse nunca mais voltem a ocorrer! Hoje em dia as informações CONFIAVEÍS são acompanhadas diariamente por todos os participantes do mercado. E, como dito acima, um erro desse tamanho, “insignificante” pode literalmente quebrar uma empresa, uma trading, um produtor.
Na quinta-feira NY abriu em “gap de baixa”! Isso ocorre quando no “dia seguinte” o mercado abre abaixo da “mínima” negociada no dia anterior e não consegue negociar acima da “mínima” do dia anterior. Aqui, na quarta-feira a mínima negociada no dez-26 foi @ 319,80 centavos de dólar por libra-peso e a máxima negociada na quinta feira foi 317,00 centavos de dólar por libra-peso!
Na teoria os “gaps sempre são fechados”. Mas na prática nem sempre isso acontece. E, o fechamento do “gap” pode demorar 1-2 dias; 1-2 semanas; 1-2 meses; 1-2 anos; ou dependendo da mudança do fundamento do mercado não fechar nunca mais!
Após negociar na quinta-feira na mínima da semana @ 306,45 centavos de dólar por libra-peso o vencimento dez-26 tentou, nos 2 pregões restantes, “fechar o gap” e testou novamente os 317 centavos de dólar por libra-peso – ainda aquém dos 319,80 centavos de dólar por libra-peso. Na quinta-feira, após tocar os 317 centavos de dólar por libra-peso o mercado fechou @ 309,65 centavos de dólar por libra-peso. E na sexta-feira, após testar novamente os 317 centavos de dólar por libra-peso, o dez-26 encerrou a 312,85 centavos de dólar por libra-peso!
Londres nov-26 acompanhou NY! E, infelizmente o mercado do café conilon continua pressionado e voltou a negociar abaixo dos 1.000 R$/saca! Londres nov-26 voltou a perder o importante suporte dos 3.600 US$/tonelada e encerrou a semana @ 3.529 US$/tonelada!
No curto prazo o indicador estocástico indica um mercado “sobrevendido”. Então poderemos ter um repique nos próximos dias. Porém atenção! Do lado fundamental as noticias continuam chegando indicando armazéns lotados e produtores estocados e segurando vendas. Por enquanto a safra do Vietnam continua desenvolvendo e projetando uma boa safra acima de +30 milhões de sacas!
Em NY o vencimento dez-26 encontra resistências @ 319,80 / 322,00 / 326,00 / 333,05 / 345,65 e 347 centavos de dólar por libra-peso. Próximos suportes @ 304 e 298 centavos de dólar por libra-peso. E os suportes muito importantes que NÃO podem ser perdidos, para o mercado continuar em tendencia de alta, estão nas médias-móveis dos 200 dias e dos 100 dias respectivamente @ 291 e 282 centavos de dólar por libra-peso! Se o mercado perder os 282 centavos de dólar por libra-peso então os últimos suportes no médio prazo estão apenas nos 262 e 240 centavos de dólar por libra-peso!
Já em Londres no nov-26 encerrou abaixo da média-móvel dos 200 dias @ 3.582 US$/tonelada. Para confirmar eventual mudança para tendência de baixa o próximo suporte está @ 3.495 US$/tonelada (média-móvel dos 100 dias) e depois apenas nos. 3.140 e 3.000 US$/tonelada! Próximas resistências @ 3.582 / 3.680 / 3.730 / 3.887 e finalmente 3.964 US$/tonelada!
Produtor, como sempre PROTEJA-SE!
Novamente, ficar apenas “olhando e torcendo” por preços melhores é um risco, uma aposta direcional que precisa / deveria ser mitigado.
Produtor: estamos à disposição para conversar e apresentar nosso trabalho de consultoria dedicado e exclusivo para assessorá-lo nas suas operações comerciais e de hedge! Tendo interesse entre em contato conosco!
Quer saber mais? Mande um e-mail para priscilla@archerconsulting.com.br
Boa semana a todos!
Marcelo Fraga Moreira*
* Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 35 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
Call* = opção de compra
Put* = opção de venda
Compra Call-Spread* = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto
Venda Call-Spread* = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto
Compra Put-Spread* = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo
Venda Put-Spread* = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo
CFTC* = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities
IBGE* = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
Cecafé* = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
SECEX* = Secretaria comércio exterior
CNC* = Conselho Nacional do Café
USDA* = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
FNC* = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
FAS* = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA
OIC* = Organização Internacional do Café
GCA* = Green Coffee Association
ABIC* = Associação Brasileira da Indústria de Café
Sincal* = Associação dos Produtores do Brasil
NDF* = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
PIB* = Produto Interno Bruto
FED* = Banco Central Americano
NOAA* = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
EUROSTAT* = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
OPEP* = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
FOMO* = é caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”. O investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia
COOXUPÉ* = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
Coccamig* = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
COPOM* = Comitê de Política Monetária, órgão do Banco Central responsável pelo estabelecimento das diretrizes da taxa de juros
BASIS* = disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity, calculada pela diferença entre o preço físico e o preço futuro
Bandas de Bollinger* = indicador de volatilidade utilizado para identificar níveis de sobrecompra ou sobrevenda no mercado
PMI* = Purchasing Manager’s Index – indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais com gerentes de compras
Vicofa* = Associação do Café e Cacau do Vietnam
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