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O vencimento Maio-25 encerrou a semana @ 373,05 centavos de dólar por libra-peso caindo -1.620 pontos ou -21,43 US$/saca (fechamento anterior / máxima / mínima / fechamento respectivamente @ 389,25 / 392,40 / 366,30 / 373,05 centavos de dólar por libra-peso). Os fundos + especuladores continuaram derrubando as cotações buscando romper o importante suporte da média móvel dos 50 dias – encerrou @ 353,35 centavos de dólar por libra-peso.
O café robusta vencimento Maio-25 caiu -200 us$/tonelada (aproximadamente 12 US$/saca) e encerrou @ 5.330 US$/tonelada (319,75 US$/saca). Tudo indica que a colheita da próxima safra do café robusta irá começar já no início do mês de abril colocando uma “pressão” de venda no mercado já nas próximas semanas.
Os fundos + especuladores ainda continuam comprados em +44.187 lotes reduzindo a posição em apenas -1.756 lotes no período da apuração (quarta-feira semana anterior até a terça-feira da semana presente) conforme última atualização do CFTC*. O volume negociado nos últimos 3 pregões da semana ficou abaixo dos 30.000 lotes (26.000 lotes na quarta-feira; 27.000 lotes na quinta-feira; e apenas 22.000 lotes na sexta-feira).
O Real voltou a desvalorizar com novas “noticias positivas” vindo de Brasília com rumores da possível troca do atual ministro da fazenda e com a nomeação da presidente do partido do governo para cargo de ministra… Será que o ex-ministro Guido Mantega vai voltar ao poder para acabar de afundar o país?
Dias difíceis pela frente…
Do lado corporativo a Starbucks divulgou a demissão de aproximadamente 1.100 funcionários do setor corporativo… Os próximos 2-3 anos deverão trazer resultados abaixo do esperado pela alta direção nas grandes empresas ao redor do mundo. Como sempre, quem paga o “pato” é “ o funcionário que carrega o piano”!
O feriado prolongado do carnaval começou e os principais agentes do mercado deverão ficar de plantão nos próximos dias retomando o trabalho apenas a partir do dia 10 de março. Até lá creio que o mercado interno seguirá “de lado” com pouca liquidez tanto no lado comercial quanto nos embarques.
Pelas projeções dos dados publicados pela Cecafé* o Brasil deverá exportar entre 2,90/3.20 milhões de sacas – aproximadamente uma redução em -25% em relação ao mês de janeiro-25 e o menor volume do ano safra corrente (julho-24 / junho-25).
Aparentemente os estoques que estavam nos portos durante os últimos 12-18 meses estão sendo embarcados e o gargalo logístico está superado.
Os estoques certificados encerraram a semana com +805.000 sacas. Interessante notar que quando o estoque certificado aumenta 5/10.000 sacas de um dia para o outro o “mercado” sinaliza essa informação como “baixista”. Por outro lado, quando os números das emissões diárias publicadas pela Cecafé* sofrem redução entre -30/-50/-100.000 sacas de um dia para o outro ninguém comenta nada! O que deveria fazer mais preço?Um estoque certificado equivalente há apenas 4-5 dias das exportações diárias do Brasil, variando 3-5% ao dia, ou um acompanhamento mais de perto das exportações do principal fornecedor de café do mundo?
A previsão dos principais agentes do mercado é para uma redução drástica nos embarques entre março-25/junho-25, com as exportações mensais devendo ficar entre 2,00 / 2,50 milhões de sacas/mês. Com esses números o Brasil deverá encerrar o ano safra 24/25 com o menor estoque de passagem da sua história, ao redor dos 4,00 milhões de sacas (partindo de um estoque de passagem da safra 23/24 para 24/25 em +8,00 milhões de sacas, uma produção em +60 milhões de sacas, um consumo interno em -21,90 milhões de sacas e uma exportação total então ao redor dos +42,00 milhões de sacas).
Desta forma, não tem como não ficar positivo durante os próximos 2-3 meses.
O veranico veio para “matar”!
Muitas regiões produtoras estão enfrentando problemas com as altas temperaturas e problemas com doenças / pragas / fungos estão preocupando os produtores. As chuvas agora estão previstas apenas para a segunda quinzena de março devendo prejudicar em muito a fase final do enchimento dos grãos.
(vide o vídeo do pessoal da Procafé: “O que fazer nesse momento”!
http://www.redepeabirus.com.br/redes/form/post?topico_id=116582
No curto prazo o Maio-25 encontra suporte @ 353,00 e 311,00 centavos de dólar por libra-peso e resistências @ 386,00 e 425 centavos de dólar por libra-peso!
A posição das opções de compra “call*” do vencimento Maio-25 – com posição em aberto acima dos 1.000 lotes / strike – encerrou a semana da seguinte forma:
Strike / nr lotes:
350 / 2.200
375 / 1.500
390 / 1.200
400 / 2.800
415 / 1.215
420 / 1.100
425 / 1.200
430 / 1.100
450 / 4.100
475 / 1.600
500 / 4.000
525 / 2.300
Creio que o mercado ainda terá condições em apresentar um novo rallie até o próximo dia 11 de abril!
E esse momento será a “nova oportunidade” para o produtor realizar suas operações de hedge garantindo preços bem interessantes para a safra atual e para os vencimentos Set-26 e Dez-26!
O produtor já relata problemas com a falta de mão de obra para trabalhar durante o período da colheita. Aparentemente o trabalhador rural está exigindo melhores salários e o produtor está reticente em pagar um pouco mais, repartindo um pouco dos bons lucros atuais. Agora é o momento do “ganha x ganha” com o produtor incentivando seu funcionário para ser o mais eficiente possível e não deixar “grão no chão”!
Alguns produtores também estão considerando antecipar a colheita, colhendo café “verde”, aplicando maturadores, e isso precisa ser feito com muito cuidado para não prejudicar a qualidade do produto a ser colhido.Consultem seus engenheiros agrônomos e muito cuidado para o tiro não sair pela culatra!
Como sempre, PROTEJA-se!
O mercado está muito nervoso e, como vimos nos últimos 20 dias (e sempre), “o mercado sobe de escada e desce de elevador”!
Bom feriado a todos!
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Marcelo Fraga Moreira*
*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
** “Call” = opção de Compra
** “Put” = opção de Venda
** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;
** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
** “SECEX” = Secretaria comércio exterior
** “CNC” = Conselho Nacional do Café
** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*
** “OIC” = Organização Internacional do Café
** “GCA” = Green Coffee Association
** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café
** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil
** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
** “Pib” = Produto Interno Bruto
** “FED” = Banco Central Americano
** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
** “EUROSTAT” = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “FOMO” = É caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”.
o investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia (FOMO = Free of missing out A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
** “PIB” = Produto interno Bruto de um país
** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros
** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.
** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:
Antever os níveis de preço de um ativo
Antecipar topos e fundos de preço no gráfico
Mostrar a intensidade de valorização ou desvalorização de um ativo
Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.
Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade ou swing trade.
O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick.
** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.
Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.
** Vicofa: Associação do Café e Cacau do Vietnam
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