O vencimento set-26 em NY encerrou a semana @ 273,30 centavos de dólar por libra-peso e em Londres o vencimento set-26 @ 3.627 US$\/tonelada! Já o R$ spot encerrou @ 5,17 R$\/US$! Nas últimas 2 semanas o vencimento set-26 em NY saiu dos 253,40 centavos de dólar por libra-peso até os 284,80 centavos de dólar por libra-peso (uma alta de +3.140 pontos ou aproximadamente). E em Londres saiu dos 3.590 US$\/tonelada para 3.627 US$\/tonelada.<\/p>\n
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Essa combinação em R$\/saca voltou a colocar o mercado interno spot para o café arábica tipo 6 peneira 17\/18 acima dos 1.600\/1.650 R$\/saca e para o café conilon tipo 7 novamente acima dos 1.000\/1.050 r$\/saca!<\/p>\n
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Os reflexos das chuvas recentes estão deixando o produtor muito preocupado com relação aos seus compromissos já assumidos.<\/p>\n
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Com as chuvas dos últimos 10 dias a qualidade do produto que estava colhida e em fase de secagem\/manejo sofreram problemas irreversíveis na qualidade. Muito café caiu no solo e não poderá ser colhido pela humidade do solo – e esse café vai virar “café de varrição” de baixa qualidade.<\/p>\n
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Da mesma forma o clima dos últimos dias chegou a induzir floradas em diversas regiões – uma florada totalmente fora de hora – e muito provável essa primeira florada não irá vingar. Com a retomada das operações de colheita nos próximos dias muito provável irá derrubar esses botões florais reduzindo e já afetando a próxima safra 27\/28!<\/p>\n
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As chuvas ocorreram praticamente em todo o parque cafeeiro e paralisou a colheita em praticamente todas as regiões. Segundo dados levantados pela Procafé* a colheita do café arábica já deve estar ao redor dos 35-40% e a do café conilon entre 60-80%.<\/p>\n
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Segundo a Procafé* a expectativa para a safra do café arábica continua positiva em quantidade (devendo ser similar a produção da safra 19\/20 – aproximadamente entre 47-50 milhões de sacas). Porém, as expectativas para a safra do café conilon vem levantando dúvidas pois muitos produtores estão informando quebras acima dos 20% em comparação as expectativas iniciais – será que teremos uma safra 26\/27 do café conilon acima dos 22\/24 milhões de sacas? Ou <= 18 milhões de sacas??<\/p>\n
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Desta forma, o tamanho da safra brasileira 26\/27 continua trazendo toda essa firmeza e volatilidade de curto prazo.<\/p>\n
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Com o atraso da colheita o mercado spot chegou a subir ainda mais, com compradores chegando a pagar até 1.800 R$\/saca para um café arábica padrão cereja descascado e até 1.300 R$\/saca para um café conilon spot. Isso prova que no curto prazo o produtor realmente “sentou” em cima da sua lavoura e está reticente com relação ao rendimento \/ qualidade da safra atual. E muito preocupado para primeiro honrar com seus compromissos já assumidos antes de voltar ao mercado.<\/p>\n
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Essa preocupação – junto com as floradas antecipadas- também está deixando o produtor reticente em abrir novas posições e compromissos para entrega em set-27 e set-28!<\/p>\n
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O mercado voltou a indicar interesse para comprar café conilon para entrega maio-julho-27 e maio-julho-28 dos 1.050-1.100 R$\/saca. E para o café arábica tipo 6 novamente indicações acima dos 1.550\/1.600 R$\/saca!<\/p>\n
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Creio que esses valores continuam sendo uma boa oportunidade para o produtor continuar realizando suas vendas \/ operações de hedge (café conilon acima dos 1.100 R$\/saca e café arábica acima dos 1.550\/1.600 R$\/saca) pois, assim que a colheita reiniciar e intensificar o mercado voltará a ter a percepção que o abastecimento para o curto e médio prazo voltará à normalidade.<\/p>\n
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O produtor continua prestando muito atenção na formação do próximo El-Ninô. Porém já existem algumas dúvidas se teremos mesmo o El-Ninõ ou o clima está apenas indicando uma “formação parecida com o El-Ninõ”. Isso só iremos saber nos próximos meses!<\/p>\n
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Como acredito, e já “ajustando” as próximas safras 26\/27 até a safra 28\/29 – se o mercado brasileiro produzir nas próximas safras 26\/27, 27\/28 e 28\/29 respectivamente “apenas” 68 \/ 70 \/ 73 milhões de sacas o índice “estoque x consumo mundial” continuará aumentando (encerrando as safras acima respectivamente em +8,02%, +18% e +32%) e retomando a recomposição do estoque físico mundial: saindo da previsão atual do estoque de passagem da safra 26\/27 para a safra 27\/28 em +15 milhões de sacas; da safra 27\/28 para a safra 28\/29 em +32,50 milhões de sacas; e da safra 28\/29 para a safra 29\/30 já em +59 milhões de sacas!<\/p>\n
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Sim. Já estamos projetando e analisando a “produção x consumo x estoque de passagem” já para os próximos 3-5 anos! E, como venho apresentando nas minhas análises a produção no Brasil deverá continuar crescendo (em função dos investimentos e expansão que tivemos nos últimos 2 anos) e a produção deverá – daqui para a frente – consolidar entre +70\/+80 milhões de sacas\/ano!<\/p>\n
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Creio que café poderemos ter cotações em NY acima dos 250\/300 centavos de dólar por libra-peso e café conilon em Londres acima dos 4.000 US$\/tonelada no curto\/médio prazo apenas se algum evento climático severo realmente vier a castigar as lavouras.<\/p>\n
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Creio que café arábica acima dos 270\/300 US$\/saca para café arábica tipo 6 – peneira 17\/18 e café conilon tipo 7 acima dos 180-200 US$\/saca são preços históricos “interessantes”.<\/p>\n
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O R$ poderá surpreender com o “efeito eleições”. Desta forma creio ser prudente no curto prazo realizar vendas futuras em US$\/saca e ficar de “olho” no câmbio para realizar travas para set-27 e set-28 caso o mercado der “oportunidades” acima dos 6,00 \/ 6,50 R$\/US$ (segue abaixo “curva do dólar” apresentada por um dos principais bancos brasileiros na sexta-feira dia 26 junho 2.026)!<\/p>\n
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Segundo minha projeção atualizada pelos dados da Cecafé* o Brasil deverá encerrar o mês de junho-26 exportando entre 3-3,30 milhões de sacas. Confirmando a safra brasileira 25\/26 acima dos 63 milhões de sacas e uma exportação brasileira no ano safra julho-25\/junho-26 ao redor dos +38,40 milhões de sacas!<\/p>\n
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Então, produtor, proteja-se a aproveite esses rallies de curto prazo para realizar vendas \/ travas \/ hedge para a mercado spot e para as próximas 2 safras 27\/28 e 28\/29!<\/p>\n
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Continuo com minha visão baixista... com café arábica tipo 6 peneira 17\/18 negociando nos 1.200\/1.000 R$\/saca e conilon novamente entre 700-800 R$\/saca!<\/p>\n
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No curto prazo o próximo vencimento set-26 em NY apresenta resistências @ 284 e 292 centavos de dólar por libra-peso e suportes @ 266 \/ 260 \/ 250 e finalmente 241 centavos de dólar por libra-peso.<\/p>\n
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Já Londres set-26 apresenta resistência muito importante nos 3.730 US$\/tonelada e suportes respectivamente @ 3.630 \/ 3.490 \/ 3.410 e 3.110 US$\/tonelada!<\/p>\n
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* Cuidado com as operações alavancadas \/ as estruturas com os acumuladores \/ as operações “que aparecem \/ desaparecem” que estão sendo oferecidas no mercado por alguns bancos\/corretoras - pois se algum “evento de cauda” vier a ocorrer estas estruturas “seguras” poderão te quebrar!<\/p>\n
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NÃO COLOQUE RISCO DESNECESSÁRIO NO SEU LIVRO!<\/p>\n
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PRODUTOR, como sempre PROTEJA-SE!!<\/p>\n
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Produtor: estamos à disposição para conversar e apresentar nosso trabalho de consultoria dedicado e exclusivo para assessorá-lo nas suas operações comerciais e de hedge! Tendo interesse entre em contato conosco!<\/p>\n