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O vencimento set-26 voltou a surpreender e, após negociar na máxima da semana @ 348,80 centavos de dólar por libra-peso, encerrou @ 338,10 centavos de dólar por libra-peso (fechamento anterior \/ mínima \/ máxima \/ nova mínima \/ fechamento atual respectivamente 335,55 \/ 326,75 \/ 348,80 \/ 329,00 \/ 338,10 centavos de dólar por libra-peso).<\/p>\n
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Já o próximo vencimento dez-26 (após ter negociado na máxima da semana @ 327,55 centavos de dólar por libra-peso) encerrou @ 315,90 centavos de dólar por libra-peso. Com base no fechamento da semana anterior o dez-26 caiu -625 pontos (fechamento anterior \/ mínima \/ máxima \/ nova mínima \/ fechamento atual respectivamente @ 322,15 \/ 309,10 \/ 327,55 \/ 308,95 \/ 315,90 centavos de dólar por libra-peso).<\/p>\n
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Londres set-26 não resistiu e encerrou a semana caindo -6% @ 3.621 US$\/ton. Todos os vencimentos nov-26 em diante encerraram abaixo dos 3.600 US4\/tonelada! Ponto de atenção IMPORTANTE pois os vencimentos em Londres encerraram abaixo do suporte da média-móvel dos 200 dias – sinalizando o mercado voltando a tendência de baixa! Próximos suportes apenas ao redor dos 3.200\/3.000 US$\/tonelada! <\/p>\n
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3.200\/3.000 US$\/tonelada e um diferencial de compra\/venda em -400 US$\/tonelada liquidará novamente café conilon abaixo dos 900 R$\/saca! Produtor: atenção e PROTEJA-SE! Daqui 2,50 meses começa a colheita da próxima safra no Vietnam (expectativa ao redor dos 32 milhões de sacas). Por enquanto as chuvas estão boas e não temos nenhuma notícia de lá indicando nenhum eventual problema. Então, por enquanto, não vejo motivo para ficar altista.<\/p>\n
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O R$ voltou a desvalorizar e, após negociar na mínima da semana na sexta-feira @ 5.2488 R$\/US$ encerrou @ 5.2209 R$\/US$. Com a proximidade das eleições e com o mercado apostando na reeleição do atual presidente vamos ter muita volatilidade no câmbio. Se tivermos a reeleição alguns analistas já estão sinalizando que o R$ poderá desvalorizar ainda mais e ir buscar os 6-6.50 R$\/US$ (pois se mantida a política fiscal do governo atual e os juros no patamar dos 13-14% ao ano o país poderá entrar em colapso com suas contas públicas). Por enquanto a curva futura do R$\/US$ já indica R$\/US$ para set-28 liquidando já acima dos 6,00 R$\/US$!<\/p>\n
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A safra brasileira atual do café arábica deve estar encerrando a semana com 80-85% já colhida e a safra do conilon já encerrou. Ainda não sabemos o tamanho da safra do conilon. Tivemos problemas apontados por muitos produtores e ainda estamos trabalhando com uma safra entre 19-24 milhões de sacas. No caso do arábica, por enquanto, as notícias continuam positivas em muitas regiões e negativas em outras. Mas o consenso é para uma safra no arábica entre 43-47 milhões de sacas.<\/p>\n
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Se formos considerar os extremos então a safra brasileira 26\/27 ficará entre 62-71 milhões de sacas! Considerando a expectativa da Conab* em 66,70 milhões de sacas então creio que, nesse ano, por enquanto a projeção da Conab* poderá ter sido a mais assertiva.<\/p>\n
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Determinar o tamanho da safra brasileira 26\/27 é essencial para definir os próximos passos do mercado.<\/p>\n
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Se vier em apenas 62 milhões de sacas então, com base nos dados do USDA*, o estoque de passagem mundial irá cair de 26,30 milhões de sacas para apenas 16,40 milhões de sacas! Esse dado poderá ser explosivo para os preços pois indicará um índice “estoque x consumo mundial” caindo dos 14,60% para apenas 9,14% - basicamente 1 mês do consumo mundial estimado hoje em 14.91 milhões de sacas\/mês!<\/p>\n
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Por outro lado, se a safra brasileira 26\/27 confirmar acima os 70 milhões de sacas e a próxima florada do arábica vier dentro do esperado, então, apertem os cintos e se segurem – pois a próxima safra 27\/28 deverá vir novamente acima dos 70 milhões de sacas – podendo ultrapassar 75 milhões de sacas!<\/p>\n
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A florada da próxima safra do café conilon, por enquanto, tem sido reportada como “boa” e indicando uma boa safra para 27\/28. As novas áreas de expansão já estarão produzindo com uma boa carga. Confirmando essa “boa florada” então a próxima safra brasileira do café conilon deverá\/poderá ser recorde – acima dos 25\/27 milhões de sacas! E quem sabe até 2.030 o Brasil já estará ultrapassando o Vietnam e se tornando o maior produtor de café do mundo!<\/p>\n
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O Brasil iniciou a safra 26\/27 exportando apenas 3.03 milhões de sacas no mês de julho-26 x 3.06 milhões de sacas no mês de junho-26 e 10% acima do mês de julho-25 (quando exportou 2,75 milhões de sacas). Para o mês de agosto, por enquanto, com os dados disponíveis da Cecafé*, a exportação está projetando novamente uma exportação em apenas 3,00 milhões de sacas x 3,17 milhões de sacas em agosto-25.<\/p>\n
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Esse baixo volume na exportação continua refletindo os atrasos das vendas \/ envio do novo café para os armazéns e porto em função das chuvas durante o mês de julho. Creio que a partir do mês de set-26 as exportações deverão acelerar e o Brasil voltará a exportar acima dos 4.00 milhões de sacas\/mês.<\/p>\n
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Se isso não ocorrer então teremos 3 possíveis conclusões: a) o mundo não está dependente do café brasileiro e está comprando café de outras origens – e o estoque de passagem nos destinos não era tão baixo quanto o estimado; b) o consumo mundial está errado e <= 179 milhões de sacas (base USDA*); c) a safra brasileira quebrou e\/ou o produtor não tem café na qualidade vendida para entregar e\/ou o produtor está capitalizado e não vai vender seu café nos preços atuais.<\/p>\n
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Se for alternativa (C) então o mercado comprador deverá reduzir o diferencial praticado atualmente contra a bolsa de NY (-70\/-60 pontos para -40\/-30\/flat) e contra a bolsa de Londres (-400 US$\/tonelada para flat\/+100\/+200 US$\/tonelada) para o produtor entregar \/ vender seu produto acima dos 1.700-2.000 R$\/sacas no café arábica e acima dos 1.200 R$\/saca para o café conilon.<\/p>\n
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No curto prazo minha visão segue a mesma. Não tivemos nenhuma mudança nos fundamentos. A colheita da safra brasileira 26\/27 está terminando.<\/p>\n
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Dentro de 2,50 meses já teremos concorrência das outras origens (Vietnam \/ Indonésia), então não vejo risco de desabastecimento durante os próximos 6-12 meses – salvo se algum evento climático severo atingir ainda a safra do Vietnam e Indonésia. E o El Ninõ confirmar trazendo chuvas e seca fora do período ideal no Brasil prejudicando a próxima safra 27\/28.<\/p>\n
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Caso contrário continuo com minha visão que o mercado, no curto prazo, deverá corrigir buscando novamente os 280\/260 centavos de dólar por libra-peso no vencimento dez-26.<\/p>\n
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No curto prazo o próximo vencimento dez-26 encontra resistência nos 346 centavos de dólar por libra-peso e suportes @ 310, 292, 285 e 272 centavos de dólar por libra-peso.<\/p>\n
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E em Londres o nov-26 encontra resistências @ 3.670 \/ 3.760 \/ 4.050 US$\/tonelada e suportes@ 3.600 \/ 3.450 \/ 3.100 US$\/tonelada!<\/p>\n
![\"\"](\"http:\/\/sistema.archerconsulting.com.br\/storage\/images\/6a7fb58ddea68.png\")
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Produtor: faça suas contas e proteja-se!<\/p>\n
Acompanhe o mercado e, se o movimento de alta continuar aproveite para continuar “surfando a onda” e vendendo em escala de alta! Notar que todos os vencimentos em NY a partir do maio-27 já negociando abaixo dos 300 c\/lb!<\/p>\n
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