O “ÓTIMO” É INIMIGO DO “BOM”!<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Mais uma semana com o mercado trabalhando em baixa e, infelizmente, confirmando a tendencia de baixa para os próximos 18 meses.<\/p>\n <\/p>\n O vencimento dez-26 teve seu “último negócio” na sexta-feira @ 277,20 centavos de dólar por libra-peso. Semana passada fechou @ 285,70 centavos de dólar por libra-peso. Iniciou a segunda-feira negociando na máxima do período @ 291,50 centavos de dólar por libra-peso. E os próximos 4 pregões da semana a força vendedora voltou a pressionar o mercado levando o dez-26 a negociar na mínima do período @ 274,60 centavos de dólar por libra-peso (fechamento anterior \/ máxima \/ mínima \/ fechamento respectivamente @ 285,70 \/ 291,50 \/ 274,60 \/ 277,20 centavos de dólar por libra-peso). Uma queda no dez-26 em -1.430 pontos ou 18,91 US$\/saca x 5.15 R$\/US$ = -97,42 R$\/saca!<\/p>\n <\/p>\n Em Londres o vencimento nov-26 acompanhou NY e encerrou a 3.396 US$\/tonelada. Semana anterior encerrou @ 3.525 US$\/tonelada – uma queda equivalente a -40 R$\/saca! Londres continua um pouco mais reticente para “cair” com notícias vinda do Vietnam ainda com relação as recentes chuvas que caíram sobre as regiões e se existe algum dano nas lavouras.<\/p>\n <\/p>\n O vencimento nov-26 brigou a semana toda para não perder o suporte dos 3.400 US$\/tonelada – e infelizmente também perdeu esse suporte com a ajuda de NY. Café arábica tipo rio voltou a negociar abaixo dos 1.300 R$\/saca e já correm notícias no mercado onde muitas torrefadoras já estariam substituindo café conilon pelo café arábica rio.<\/p>\n <\/p>\n O mercado interno voltou a negociar abaixo dos 1.600 R$\/saca para o café arábica tipo 6 peneira 17\/18 e 930-950 R$\/saca para o café conilon. Para vencimentos mais longos, com entrega set-27 e set-28 o mercado comprador já está indicando preços abaixo dos 1.400 R$\/saca para o café arábica tipo 6 e abaixo dos 900 R$\/saca para o café conilon!<\/p>\n <\/p>\n Produtor atenção pois para esses vencimentos mais longos o diferencial de compra sendo oferecido pelos compradores está muito descontado, a meu ver. Porém, se a próxima safra brasileira 27\/28 vier mesmo >= 80 milhões de sacas e a produção mundial não tiver nenhum percalço, então possivelmente veremos um diferencial de compra lá frente trabalhando ao redor dos -70\/-80 pontos!<\/p>\n <\/p>\n Na semana a OIC* divulgou noticias projetando uma safra mundial 26\/27 em apenas 183,60 milhões de sacas e o consumo ainda em 180 milhões de sacas. Interessante pois o USDA* está projetando uma produção mundial em 190 milhões de sacas! Muitas consultorias ainda apostam na safra brasileira entre 72-77 milhões de sacas – então, o superavit mundial para esse ano safra 26\/27 poderá ficar entre +3\/+15 milhões de sacas. Esse superavit final poderá sim “fazer preço” nos próximos meses pois hoje +\/- 10 milhões de sacas no quadro de “oferta x demanda” mundial ainda impactam o índice “estoque mundial x consumo mundial” – podendo variar entre +10% até +16% = +19 milhões de sacas ou +29 milhões de sacas como estoque de passagem no final da safra 26\/27 para a próxima safra 27\/28!<\/p>\n <\/p>\n As chuvas dos últimos dias foram benéficas para o parque cafeeiro – tanto arábica quanto conilon. Tivemos as chuvas de granizo na terça feira – castigando vários municípios ao redor do município\/cidade de Patrocinio. Infelizmente muitos produtores tiveram suas lavouras castigadas pelo evento - porém o mercado não precificou esses danos pontuais como “relevantes”.<\/p>\n <\/p>\n Novamente produtor: invista na sua lavoura e faça seu seguro, seu hedge tanto contra a queda de preços quanto contra eventuais sinistros climáticos. Procure empresas seguradores sérias, com histórico como “boas pagadoras em caso de sinistro” e muito cuidado com as letras “pequenas\/minúsculas” nas cláusulas contratuais. Procure um bom corretor de seguros e, similar ao seguro do seu carro, invista em uma apólice de seguros contra qualquer potencial sinistro: seca, geada, chuvas de granizo, pragas... Com essas mudanças climáticas, El-Nino dentre outros, lembre-se que a sua “indústria” ocorre a céu aberto e todo o seu risco \/ investimento \/ patrimônio está sujeito a esses eventos climáticos.<\/p>\n <\/p>\n O Brasil continua abastecendo o mercado internacional e, com base nos dados das emissões da Cecafé agora em setembro-26, por enquanto, o Brasil poderá exportar entre 4,20-4,40 milhões de sacas! Em set-25 o Brasil exportou 3,75 milhões de sacas e em set-24 o Brasil exportou 4,60 milhões de sacas! Nos 3 primeiros meses da safra 26\/27 então o Brasil terá exportado 11,38 milhões de sacas x 9,40 milhões de sacas similar período safra 25\/26.<\/p>\n <\/p>\n Conforme mencionado no comentário anterior, a partir de janeiro-27 a Europa estará implementando as novas regras “antidesmatamento”. Então poderemos ver uma aceleração nos embarques já a partir da segunda quinzena de outubro até o final de novembro-26 (as cargas \/ contêiners precisam chegar nos portos europeus até o dia 31 de dezembro-26) com tradings disputando espaço nos navios e possivelmente encarecendo os fretes tanto rodoviários quanto marítimos durante esse período. Produtor e cooperativas atenção e procurem já travar seus fretes \/ custos logísticos para não correrem riscos desnecessários no mercado spot!<\/p>\n <\/p>\n Voltando ao mercado: infelizmente o mercado do café confirmou e entrou novamente em tendencia de baixa. Todos os vencimentos dez-26 até março-27 encerraram a semana abaixo das médias móveis dos 50, 100, e 200 dias!<\/p>\n <\/p>\n Com a perda do suporte no dez-26 em NY nos 285 centavos de dólar por libra-peso o objetivo final, no médio prazo, está apenas nos 235 centavos de dólar por libra-peso. Esse nível de preço ocorreu entre os dias 6-10 de junho 2026 – deixando um “gap” entre 235-237 centavos de dólar por libra-peso!<\/p>\n <\/p>\n Londres nov-26, perdendo o suporte nos 3.350 US$\/tonelada, poderá testar os 3.000-2.800 US$\/tonelada!<\/p>\n <\/p>\n Produtor atenção pois esses níveis de preços em NY e Londres liquidam preços novamente abaixo dos 1.300 R$\/saca para o café arábica tipo 6 peneira 17\/18 (então possivelmente abaixo dos 1.000 R$\/saca para o café arábica rio) e abaixo dos 850\/800 R$\/saca para o café conilon!<\/p>\n <\/p>\n No curto prazo, por enquanto, não existe nenhum fator “altista”, a não ser algum evento climático severo que possa vir a ocorrer (como a chuva de granizo da terça-feira passada).<\/p>\n <\/p>\n No médio-longo prazo (com o Brasil produzindo nas safras 26\/27, 27\/28, 28\/29 respectivamente 73 \/ 80 \/ 90 milhões de sacas) o estoque mundial poderá passar das 27-29 milhões de sacas para até 80 milhões de sacas nos próximos 3 anos! Aumentando o índice “estoque x consumo” dos atuais +10% \/ +16% para acima dos +40%!<\/p>\n <\/p>\n Então, produtor, como sempre: PROTEJA-SE!<\/p>\n <\/p>\n Preços futuros “hoje” e para set-27 e set-28 acima dos 1.550 R$\/saca pode não ser “ótimo” mas ainda dará uma margem positiva para o produtor e estará cobrindo o custo de produção para muitos produtores.<\/p>\n <\/p>\n Aprendam a utilizar as ferramentas de hedge \/ proteção!<\/p>\n <\/p>\n Se vender a preços futuros compre uma “call-spread*” para participar em eventuais altas \/ problemas climáticos;<\/p>\n Se preferir “não fazer nada” então compra uma “put*”, uma “put-spread*” (investindo um seguro contra a queda dos preços) e durma tranquilo.<\/p>\n <\/p>\n Gráfico NY set-27:<\/p>\n <\/p>\n Infelizmente continuo com minha visão baixista para os próximos meses - e para os próximos 2-3 anos - com NY voltando a testar os 200 centavos de dólar por libra-peso (café arábica tipo 6, peneira 17-18 testando os 1.200-1.00 R$\/saca) e Londres podendo buscar 2.500 US$\/tonelada (voltando a negociar abaixo dos 700 R$\/saca)!<\/p>\n <\/p>\n Você produtor, vai esperar o mercado cair para 1.200-1.000 R$\/saca para começar a “pensar” em se proteger??<\/p>\n <\/p>\n Novamente, ficar apenas “olhando e torcendo” por preços melhores é um risco, uma aposta direcional que precisa \/ deveria ser mitigado.<\/p>\n <\/p>\n![\"\"](\"http:\/\/sistema.archerconsulting.com.br\/storage\/images\/6aadaf0c93d47.png\")
<\/p>\n