Mercado de Café – Comentário Semanal 21 – 25 setembro de 2.026<\/p>\n
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<\/strong><\/p>\n QUAL O TAMANHO DA SAFRA 26\/27 E POTENCIAL PARA 27\/28?<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Mais uma semana volátil Mais uma vez o “mercado” colocando “medo” nos “comprados” e nos “vendidos”. E claro, nos produtores também!<\/p>\n <\/p>\n Em NY o dez-26 encerrou a 278,60 centavos de dólar por libra-peso. Aparentemente uma queda de apenas -190 pontos. Porém entre as máximas \/ mínimas o dez-26 oscilou +- 3.150 pontos (fechamento anterior \/ máxima \/ mínima \/ nova máxima \/ fechamento atual respectivamente 280,50 \/ 283,50 \/ 269,75 \/ 284,30 \/ 278,60 centavos de dólar por libra-peso). Já o R$, após ter negociado na mínima da semana @ 5,21 R$\/US$ encerrou a 5,18 R$\/US$.<\/p>\n <\/p>\n Os “comprados” conseguiram defender o suporte técnico nos 270 centavos de dólar por libra-peso. O indicador estocástico - sinalizando um mercado “totalmente sobrevendido” no curto prazo – voltou a trazer compras no último pregão da semana. O dez-26 chegou a subir +900 pontos mas o “voo da galinha” durou pouco – e encerrou com apenas +325 pontos de alta @ 278,60 centavos de dólar por libra-peso. Nos últimos 2 pregoes o volume negociado ficou abaixo dos 20.000 lotes\/dia!<\/p>\n <\/p>\n Dez-26 continua com forte resistência nas principais médias-móveis dos 100 e 200 dias (respectivamente a 285,60 e 287,70 centavos de dólar por libra-peso). Para o mercado voltar a tendencia de alta essas 2 médias-móveis precisam ser rompidas. Na sequencia as próximas resistências que precisam ser rompidas estão nos 292 \/ 300,25 \/ 308 e finalmente no gap deixado no dia 26 de agosto-26 a 319,80 centavos de dólar por libra-peso. Existe algum fator\/evento altista no curto prazo?? <\/p>\n <\/p>\n Do outro lado os suportes continuam nos 274,25 \/ 269,75 \/ 263,50 \/ 250 e finalmente nos 232 centavos de dólar por libra-peso.<\/p>\n <\/p>\n Em Londres o movimento acompanhou NY. O vencimento nov-26 tentou mas não conseguiu superar o fechamento da semana anterior @ 3.396 US$\/tonelada. Londres chegou a perder o suporte dos 3.300 US$\/tonelada e, nos meses set-27 e nov-27 chegou a testar e negociar abaixo dos 3.200 US$\/tonelada. Com a puxada em NY na sexta-feira Londres conseguiu voltar a fechar acima dos 3.300 US$\/tonelada com o vencimento nov-26 encerrando a 3.367 US$\/tonelada.<\/p>\n <\/p>\n A liquidação para o produtor continua abaixo das expectativas, do esperado pelo produtor. Porém, infelizmente não vejo razão\/motivo por enquanto para qualquer repique e mudança de tendência no curto-médio prazo.<\/p>\n <\/p>\n Café arábica tipo 6 peneira 17\/18 continua negociando ao redor dos 1.600 R$\/saca (essa semana chegou a negociar abaixo dos 1.600 R$\/saca em muitas regiões). E já tem muito café com qualidade inferior \/ “cata” \/ defeitos já sendo negociados entre 1.100-1.400 R$\/saca!<\/p>\n <\/p>\n Como já esperado pelo mercado, café arábica com qualidade \/ bebida \/ peneira 17\/18 acima continuará valendo um prêmio sobre o mercado. Mas esse prêmio será baseado em NY @ 280 \/ 300 \/ 350 centavos de dólar por libra-peso ou com base em NY nos 240 \/ 220 centavos de dólar por libra-peso (base 1.400-1.200-1.000 R$\/saca)?<\/p>\n <\/p>\n Café robusta continua pressionado pelo café arábica tipo rio (também já negocios confirmados essa semana entre 1.150-1.200 R$\/saca) e continua brigando para não perder o suporte dos 900 R$\/saca!<\/p>\n <\/p>\n Continuo baixista no curto e médio prazo.<\/p>\n <\/p>\n Para confirmar minha visão “baixista” a Conab* divulgou a revisão para a safra brasileira 26\/27 para 67,61 milhões de sacas (48,21 arábica e 19,40 conilon). O interessante no relatório da Conab* foi o aumento da área plantada hoje estimada em 2,35 milhões de hectares (sendo 1.95 milhões ha em produção e 402 mil ha em formação! A produtividade média estimada entre as 2 culturas foi estimada em 34,6 sacas por ha.<\/p>\n <\/p>\n Ora, então, tudo correndo bem, quando esses 402 mil hectares entrarem em produção, teoricamente o Brasil estará produzindo então acima dos 80 milhões de sacas! Claro que estaremos vendo substituição de lavouras mais velhas, problemas climáticos afetando lavouras pontuais \/ regiões distintas. Porém o produtor continua expandindo. E, tudo caminhando bem, o Brasil em breve (e creio eu) já na próxima safra 27\/28 estará produzindo acima dos 80 milhões de sacas! E se a produtividade melhorar em função do clima, implementação de tecnologia, irrigação atingindo uma produtividade média em 40 sacas\/ha então o Brasil em breve estará produzindo acima das 90 milhões de sacas!<\/p>\n <\/p>\n Considerando novamente que os dados da Conab* - durante os últimos 5 anos – sempre estão aquém da realidade (-10% \/ -15%) então creio ser justo considerar que a safra atual 26\/27 deverá ficar ao redor dos 73 milhões de sacas!<\/p>\n <\/p>\n E essa nova produção deverá continuar colocando um “teto” nos preços durante os próximos meses.<\/p>\n <\/p>\n Já estamos praticamente no mês de outubro-26. Dentro de mais 2-3 semanas a colheita começa no Vietnam. E em breve teremos mais 30 milhões de sacas apenas dessa origem no mercado. Sem contar Indonésia (mais 10-11 milhões de sacas). E em breve África (Etiópia: 10-11 milhões; Uganda: 7 milhões); Índia: 6 milhões; América Central (14 milhões de sacas) e Colômbia (12-13 milhões de sacas)!<\/p>\n <\/p>\n Ou seja, nos próximos 3-6 meses o mundo terá acesso a aproximadamente 90-95 milhões de sacas adicionais! E em mais em mais 7 meses mais uma safra brasileira potencial acima dos 80 milhões de sacas chegando novamente!<\/p>\n <\/p>\n Então, com todo esse café entrando no mercado não tem como ficar altista no curto-médio prazo. Salvo algum evento climático severo vier a afetar a próxima safra brasileira 27\/28 abortando a próxima florada e o desenvolvimento das lavouras!<\/p>\n <\/p>\n Ainda tem muita “água pra passar por baixo das pontes” mas o cenário, a meu ver, continua sendo para NY continuar sua tendencia de baixa – a caminho dos 200 centavos de dólar por libra-peso – e Londres buscar os 2.800-2.500 US$\/tonelada.<\/p>\n <\/p>\n O Brasil continua exportando um bom volume. Para o mês de set-26 a projeção continua indicando uma exportação entre 4,30-4.50 milhões de sacas. Para out-26-dez-26 creio que o Brasil poderá repetir os números do período out-dez-24 e colocar no mercado +-14 milhões de sacas!<\/p>\n <\/p>\n Infelizmente continuo com minha visão baixista para os próximos meses - e para os próximos 2-3 anos - com NY voltando a testar os 200 centavos de dólar por libra-peso (café arábica tipo 6, peneira 17-18 testando os 1.200-1.00 R$\/saca) e Londres podendo buscar 2.500 US$\/tonelada (voltando a negociar abaixo dos 700 R$\/saca)!<\/p>\n <\/p>\n Você produtor, vai esperar o mercado cair para 1.200-1.000 R$\/saca para começar a “pensar” em se proteger??<\/p>\n <\/p>\n Novamente, ficar apenas “olhando e torcendo” por preços melhores é um risco, uma aposta direcional que precisa \/ deveria ser mitigado.<\/p>\n <\/p>\n