{"id":9665,"date":"2020-09-04T16:50:09","date_gmt":"2020-09-04T19:50:09","guid":{"rendered":"http:\/\/archerconsulting.com.br\/?p=9665"},"modified":"2020-09-04T16:50:09","modified_gmt":"2020-09-04T19:50:09","slug":"modelo-black-and-scholes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/en\/modelo-black-and-scholes\/","title":{"rendered":"Modelo Black and Scholes"},"content":{"rendered":"Hoje vamos falar sobre a f\u00f3rmula do Black and Scholes, ou equa\u00e7\u00e3o do Black and Scholes. \t\nMas, antes, eu vou pedir para voc\u00ea se inscrever no canal, clicar no sininho para receber as notifica\u00e7\u00f5es quando tiver um v\u00eddeo novo e deixar o seu like ou dislike e comentar a\u00ed embaixo. \nLembrando que se voc\u00ea tiver alguma d\u00favida, deixa aqui sua pergunta ou mande um e-mail para  o endere\u00e7o que voc\u00ea v\u00ea aqui embaixo:\n(aqui entra o jingle)\nO Modelo de Black & Scholes (1973)\n\n \n\nfoi uma inova\u00e7\u00e3o em termos de apre\u00e7amento de op\u00e7\u00f5es, pois obt\u00e9m o pre\u00e7o justo de uma op\u00e7\u00e3o de compra como uma fun\u00e7\u00e3o de vari\u00e1veis conhecidas e observ\u00e1veis no mercado. \n\n(Em 1997, Myron Scholes e Robert Merton ganharam o Pr\u00eamio Nobel de Economia\n\n \n por esse trabalho. Fischer Black morreu em 1995, caso contr\u00e1rio teria compartilhado o pr\u00eamio.)\n\nO modelo encontra suas ra\u00edzes em Bachelier,  \n\n\nque inventou o movimento Browniano para apre\u00e7ar op\u00e7\u00f5es sobre b\u00f4nus do tesouro franc\u00eas no in\u00edcio do s\u00e9culo passado. A pesquisa de Fischer Black, Myron Scholes e Roberto Merton \n \n\ncome\u00e7ou nos anos 60, \u00e9poca em que tamb\u00e9m Paul Samuelson (1975) \n\n \ndesenvolvia um modelo de apre\u00e7amento que requeria dois pressupostos, nenhum deles, contudo, observ\u00e1veis no mercado; um era a taxa esperada de retorno para uma determinada a\u00e7\u00e3o, que variava substancialmente dependendo do apetite para o risco de quem a usasse, e o outro, uma taxa na qual o valor da op\u00e7\u00e3o no exerc\u00edcio seria descontado retroativamente \u00e0 data em que a op\u00e7\u00e3o fora apre\u00e7ada. Em resumo, a f\u00f3rmula de Samuelson n\u00e3o oferecia nenhuma maneira para que comprador e vendedor com diferentes apetites por risco concordassem no pre\u00e7o de uma op\u00e7\u00e3o. Foi a\u00ed que Fischer Black e Myron Scholes entraram em cena e solucionaram o problema com uma abordagem bastante revolucion\u00e1ria. A consist\u00eancia l\u00f3gica do Modelo de Black & Scholes com o modelo cl\u00e1ssico de apre\u00e7amento de ativos (Capital Asset Pricing Model), que descreve a rela\u00e7\u00e3o entre o risco e o retorno esperados de ativos negoci\u00e1veis, foi respons\u00e1vel pela ampla ado\u00e7\u00e3o do modelo.\n\nO Modelo de Black & Scholes tem seu ponto fraco nas suas conjecturas relativamente limitadas. Por exemplo, o modelo pressup\u00f5e que:\n\u2022 A volatilidade do mercado se mant\u00e9m constante ao longo do tempo;\n\u2022 As varia\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o respeitam uma distribui\u00e7\u00e3o normal;\n\n \n\u2022 Pre\u00e7os passados n\u00e3o t\u00eam relev\u00e2ncia para predizer os pre\u00e7os futuros.\nA f\u00f3rmula do b&s parece um pouco complicada, mas se a gente pudesse resumir o que ela significa  eu gosto de ficar com a seguinte defini\u00e7\u00e3o: o pr\u00eamio de uma op\u00e7\u00e3o nada mais \u00e9 do que a somat\u00f3ria de todos os retornos poss\u00edveis de um ativo nos diversos n\u00edveis de pre\u00e7o que ele pode chegar no futuro, trazido para valor presente.\nVoc\u00ea sabia que esses e muitos outros assuntos s\u00e3o abordados de forma simples nos cursos de derivativos on-line da Archer Consulting ? Entre no nosso site e saiba mais sobre como se inscrever. Voc\u00ea pode tamb\u00e9m adquirir o livro Derivativos Agr\u00edcolas direto no nosso site.\nEspero que voc\u00ea tenha gostado desse v\u00eddeo.  Muito obrigado pela sua aten\u00e7\u00e3o e at\u00e9 a pr\u00f3xima.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Hoje vamos falar sobre a f\u00f3rmula do Black and Scholes, ou equa\u00e7\u00e3o do Black and Scholes. Mas, antes, eu vou pedir para voc\u00ea se inscrever no canal, clicar no sininho para receber as notifica\u00e7\u00f5es quando tiver um v\u00eddeo novo e deixar o seu like ou dislike e comentar a\u00ed embaixo. 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