A bolsa japonesa chegou a cair -12% na segunda-feira com efeito dominó em praticamente todos os mercados (commodities agrícolas / energia / financeiros). O R$ chegou a negociar na mínima do ano @ 5,88 R$/US$ e encerrou a semana @ 5,51 R$/US$.
Em R$/saca o mercado interno continua firme e forte com o café tipo robusta sendo negociado acima dos 1.300 R$/saca! O café arábica tipo 6 ainda entre 1.400/1.500 R$/saca. Peneira 17/18 continua sendo disputado “a tapa” com muitos compradores procurando “comprar lote” e “sair do mercado” imediatamente. Café arábica “cereja descascado” chegou a negociar nos 1.600 R$/saca! Ou seja, a demanda continua firme e forte com o Brasil sendo ainda a única origem com produto/quantidade/qualidade disponível durante os próximos 4 meses, até a entrada da safra do Vietnam.
O “mercado” já começou a especular como será a oferta de café certificado atendendo as novas restrições impostas pela Europa a partir de janeiro-25. Algumas tradings já estão se antecipando procurando comprar e embarcar imediatamente (considerando um “transit time” entre 30/45 dias) para o produto chegar em solo europeu até 31-dez-24! Nos próximos 2 meses a demanda por produto deverá continuar firme com fretes subindo, navios deixando “carga para trás” e tradings procurando antecipar seus embarques até no máximo dia 10 de novembro!
Na terça-feira, com a Cooxupé* confirmando “quebra de safra de café ante 2023 e vêndo menores recebimentos em 2024” (https://www.noticiasagricolas.com.br/noticias/cafe/382220-cooxupe-constata-quebra-de-safra-de-cafe-ante-2023-e-ve-menores-recebimentos-em-2024.html), começaram a circular mapas meteorológicos sinalizando uma nova frente fria com risco real de geadas nas principais áreas produtoras de café no Brasil até o próximo dia 13-14 de agosto.
Essas notícias colocaram mais “lenha na fogueira” em um mercado onde o quadro atual da “produção mundial x consumo mundial” projeta um déficit mundial entre -23/-15 milhões de sacas. A próxima safra 25/26 brasileira “recorde” já está “sob judice” pois o stress hídrico em muitas regiões já causou perdas irreversíveis em muitas lavouras. Até mesmo produtores que investiram em irrigação tiveram seus “piscinões” secando... Ou seja, a situação é delicada!
O risco da geada junto com o vencimento das opções do vencimento Set-24 (na sexta-feira) levou o mercado a disparar chegando a negociar novamente nas máximas do ano @ 251,75 centavos de dólar por libra-peso. O volume negociado na semana foi um dos maiores do ano, com uma média diária ao redor dos 84.000 lotes. Os fundos + especuladores encerraram o período comprados em +42.430 lotes (reduzindo a posição comprada em -1.420 lotes). Essa posição ainda não reflete o grande volume negociado na quarta/quinta/sexta-feira, com reflexo aparecendo apenas na posição da CFTC* na próxima semana.
Continuamos recomendando “não ficar vendido” nesse momento pois o curto/médio prazo ainda promete um mercado muito firme.
A Cecafé* ainda não divulgou os dados finais da exportação do mês de julho-24 (deverá ficar +/- em 4 milhões de sacas) e o mês de agosto-24 já está projetando uma exportação -25%/-30% em relação a julho-24 indicando uma exportação ao redor dos +3,00 milhões de sacas.
O mercado continua nas mãos dos fundos + especuladores. No movimento de alta muitos “stops” foram acionados quando o Set-24 rompeu e negociou acima da resistência da Banda de Bollinger dos 50 dias (encerrou a semana @ 247,90 centavos de dólar por libra-peso). Novamente, os especuladores “vendidos” nas opções de compra “call*” “baratinhas”, “sem chance em serem exercidas”, nos strikes 240/242,50/245/247,50/250/252,50/255/260 perderam muito dinheiro pois na segunda-feira, quando o Set-24 negociou na mínima da semana @ 221,00 centavos de dólar por libra-peso a “probabilidade do mercado subir +2000/+3.000 pontos era muito baixa”!
Entre a quinta-feira e a sexta-feira o Set-24 chegou a cair -2.000 pontos com novos mapas meteorológicos indicando um risco menor para a ocorrência de geadas e a chegada das chuvas em muitas regiões. Porém, aparentemente as chuvas serão localizadas e ainda não suficientes para reduzir o déficit hídrico nas principais regiões produtoras – lembrando que muitas regiões estão sem chuvas há mais de 120 dias e com temperaturas acima das médias históricas para esse período do ano.
No curto prazo o Set-24 tem suportes importantes @ 232 centavos de dólar por libra-peso podendo ainda voltar a buscar os 227 centavos de dólar por libra-peso (fechar o “gap” deixado na terça-feira) e em seguida a média-móvel dos 100 dias @ 220 centavos de dólar por libra-peso.
No médio-prazo os 250/300 centavos de dólar por libra-peso continuam sendo meus próximos objetivos!
Como sempre, protejam-se!
Boa semana a todos!
Marcelo Fraga Moreira*
*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
** “Call” = opção de Compra
** “Put” = opção de Venda
** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;
** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
** “SECEX” = Secretaria comércio exterior
** “CNC” = Conselho Nacional do Café
** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*
** “OIC” = Organização Internacional do Café
** “GCA” = Green Coffee Association
** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café
** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil
** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
** “Pib” = Produto Interno Bruto
** “FED” = Banco Central Americano
** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
** “EUROSTAT” = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “FOMO” = É caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”.
o investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia (FOMO = Free of missing out A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
** “PIB” = Produto interno Bruto de um país
** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros
** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.
** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:
Antever os níveis de preço de um ativo
Antecipar topos e fundos de preço no gráfico
Mostrar a intensidade de valorização ou desvalorização de um ativo
Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.
Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade ou swing trade.
O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick.
** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.
Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.
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