{"id":10324,"date":"2024-06-01T05:56:58","date_gmt":"2024-06-01T08:56:58","guid":{"rendered":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/?p=10324"},"modified":"2024-08-09T15:21:48","modified_gmt":"2024-08-09T18:21:48","slug":"usda-o-brasil-produz-a-india-consome","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/usda-o-brasil-produz-a-india-consome\/","title":{"rendered":"USDA: O BRASIL PRODUZ, A \u00cdNDIA CONSOME"},"content":{"rendered":"A semana foi relativamente calma em raz\u00e3o dos feriados americano na segunda-feira e brasileiro na quinta. Ainda assim, com volume di\u00e1rio m\u00e9dio de 100,000 contratos negociados (a m\u00e9dia do ano \u00e9 de 134,000 contratos) o mercado futuro de a\u00e7\u00facar em NY encerrou a sexta-feira com o vencimento jul-24 cotado a 18.32 centavos de d\u00f3lar por libra-peso, 13 pontos abaixo do fechamento da semana passada, representando uma retra\u00e7\u00e3o de 3 d\u00f3lares por tonelada. Os demais meses de vencimento fecharam com baixa m\u00e9dia de 10 pontos equivalentes a um desconto de 2.50 d\u00f3lares por tonelada.\n\nOs fundos reduziram a posi\u00e7\u00e3o vendida para 81,479 lotes, recomprando 3,321 lotes. Semana curta, sem sobressaltos.\n\nO USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos) divulgou seu relat\u00f3rio de oferta e demanda mundial. A ag\u00eancia estima uma produ\u00e7\u00e3o global para safra 24\/25 de 186 milh\u00f5es de toneladas, superior em 2.5 milh\u00f5es de toneladas ao per\u00edodo anterior. Na lideran\u00e7a da produ\u00e7\u00e3o est\u00e1 o Brasil com 44 milh\u00f5es de toneladas, seguido da \u00cdndia com 34.5 milh\u00f5es de toneladas (n\u00famero que 99 entre 100 indianos v\u00e3o contestar). A Uni\u00e3o Europeia vem em seguida com produ\u00e7\u00e3o estimada de 15 milh\u00f5es, Tail\u00e2ndia com 10.2 milh\u00f5es de toneladas, um acr\u00e9scimo de 1.4 milh\u00e3o de toneladas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 safra anterior, mas muito longe do seu recorde de 14.7 milh\u00f5es de toneladas na safra 2017\/18. China, EUA e Austr\u00e1lia praticamente produzem o mesmo volume h\u00e1 cinco anos, 10, 8.5 e 4.2 milh\u00f5es de toneladas, respectivamente. Sem surpresas por ali.\n\nEm termos de produ\u00e7\u00e3o global de a\u00e7\u00facar, Brasil, \u00cdndia e Tail\u00e2ndia respondem por 50% nesse quesito, mas, quando olhamos as exporta\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00facar para o mercado livre os tr\u00eas pa\u00edses abocanham uma fatia de 75%. O mundo depende desses tr\u00eas produtores.\n\nA produ\u00e7\u00e3o mundial tem acelerado seu crescimento. Olhando o per\u00edodo de 10 anos, que vai da 15\/16 at\u00e9 a 24\/25, a produ\u00e7\u00e3o cresceu 0.45% ao ano; no entanto, apenas nos \u00faltimos cinco anos, esse desempenho foi de 0.88% ao ano. Em n\u00fameros absolutos, a varia\u00e7\u00e3o na produ\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00facar nesse per\u00edodo foi de 7.9 milh\u00f5es de toneladas, das quais 5.7 milh\u00f5es de toneladas s\u00e3o do Brasil.\n\nO consumo mundial, ainda segundo o USDA, deve atingir 178.8 milh\u00f5es de toneladas de a\u00e7\u00facar, pouco menos de 500 mil toneladas por dia. A \u00cdndia \u00e9 o grande consumidor com 32 milh\u00f5es de toneladas seguida de longe pela Uni\u00e3o Europeia com estagnados 16.8 milh\u00f5es de toneladas h\u00e1 oito safras, China com 15.7 milh\u00f5es de toneladas, Estados Unidos nos mesmos 11.2 milh\u00f5es de toneladas h\u00e1 seis safras e Brasil, cujo consumo per capita continua despencando, com 9.5 milh\u00f5es de toneladas.\n\nNo per\u00edodo de 10 anos, o consumo mundial cresceu 0.62% ao ano (pouco acima da produ\u00e7\u00e3o); no entanto, nos \u00faltimos cinco anos, o consumo cresceu de 0.84% ao ano, em linha com o crescimento da produ\u00e7\u00e3o. Em n\u00fameros absolutos, a varia\u00e7\u00e3o no consumo de a\u00e7\u00facar nesse per\u00edodo de cinco anos foi de 7 milh\u00f5es de toneladas, das quais 5 milh\u00f5es de toneladas s\u00e3o do \u00cdndia. O resumo desses cinco anos poderia ser definido numa frase: o Brasil produz e a \u00cdndia consome.\n\nA diferen\u00e7a entre produ\u00e7\u00e3o e consumo de a\u00e7\u00facar nos \u00faltimos cinco anos mostra um super\u00e1vit que j\u00e1 bateu 9 milh\u00f5es de toneladas na 21\/22 e agora, ainda segundo o relat\u00f3rio do USDA, est\u00e1 acima dos 4 milh\u00f5es de toneladas. Numa an\u00e1lise simplista, os n\u00fameros apontam para uma certa dificuldade de pre\u00e7os mais altos. Mas, vamos ver adiante alguns fatores que podem mudar essa vis\u00e3o.\n\n\u00c9 surpreendente o aumento do consumo de a\u00e7\u00facar per capita nos \u00faltimos 10 anos. Esse levantamento toma como base os n\u00fameros de consumo publicados pela ag\u00eancia americana cruzado com a popula\u00e7\u00e3o estimada pelo Banco Mundial. Em 10 anos o consumo per capita de a\u00e7\u00facar na Indon\u00e9sia cresceu 6.07 quilos, o Paquist\u00e3o 4.95 quilos enquanto a \u00cdndia cresceu 1.9 quilos no mesmo per\u00edodo.\n\n\u00c9 interessante observar que esses consumidores importantes acima citados ainda consomem abaixo da m\u00e9dia mundial, que hoje est\u00e1 em 22 quilos per capita. \u00cdndia est\u00e1 praticamente nesse n\u00edvel, China 12 quilos, Indon\u00e9sia e Paquist\u00e3o 27 quilos, acima da m\u00e9dia mundial e o resto do mundo com 20 quilos. Ou seja, tem muito espa\u00e7o para o crescimento desse consumo, em especial com a melhoria nas economias asi\u00e1ticas. Um exemplo: o crescimento do consumo per capita na Indon\u00e9sia 607 gramas por ano equivale a uma latinha de refrigerante a cada tr\u00eas semanas. Ainda est\u00e1 longe desses pa\u00edses alcan\u00e7arem o consumo europeu ou americano, 37 e 33 quilos, respectivamente.\n\nO futuro do a\u00e7\u00facar \u00e9 construtivo por esse motivo. Crescimento populacional nos pa\u00edses asi\u00e1ticos acima da m\u00e9dia mundial, assim como o consumo per capita. Essa combina\u00e7\u00e3o virtuosa nos leva a estimar que daqui a cinco anos o mundo vai consumir - conservadoramente - 10.7 milh\u00f5es de toneladas de a\u00e7\u00facar a mais. Se o Brasil participar como fornecedor de 60% desse volume, vamos precisar moer um adicional de 48 milh\u00f5es de toneladas de cana. Caso o Pa\u00eds participe com 75%, que foi o caso nos \u00faltimos cinco anos, ent\u00e3o essa necessidade pula para 60 milh\u00f5es de toneladas.\n\nNa parte t\u00e9cnica, nosso colaborador Marcelo Moreira, observa que os vencimentos jul-24 e out-24 voltaram a testar as m\u00ednimas do ano com ambos os vencimentos negociando a 18.03 centavos de d\u00f3lar por libra-peso. Rompendo os 18 centavos, o mercado continua com objetivo de buscar os 16. Novas expectativas em poss\u00edvel desacelera\u00e7\u00e3o da economia chinesa e americana continuaram pesando nas cota\u00e7\u00f5es do petr\u00f3leo - e refletindo diretamente nas cota\u00e7\u00f5es do a\u00e7\u00facar. Na semana o contrato do petr\u00f3leo tipo WTI encerrou a 77.16 d\u00f3lares por barril e o tipo Brent a 81.30 d\u00f3lares por barril. Importantes suportes continuam sendo os pisos das Bandas de Bollinger dos 50 dias (tanto no vencimento julho-24 quanto no out-24) que encerraram respectivamente a 17.27 e 17.34 centavos de d\u00f3lar por libra-peso. Pr\u00f3ximas resist\u00eancias no julho-24 est\u00e3o a 18.38\/18.91\/19.24 centavos de d\u00f3lar por libra-peso e no outubro-24 a 18.41\/19.40\/19.86\/20.88 centavos de d\u00f3lar por libra-peso.\n\nDescubra o poder dos derivativos com nosso curso o Curso Avan\u00e7ado de Futuros Op\u00e7\u00f5es e Derivativos \u2013 Commodities Agr\u00edcolas, presencial, em S\u00e3o Paulo, dias 25 (ter\u00e7a-feira) e 26 (quarta-feira) de junho. Aprenda estrat\u00e9gias sofisticadas e t\u00e9cnicas de ponta para dominar o mercado. Com d\u00e9cadas de experi\u00eancia n\u00f3s vamos guiar voc\u00ea gui\u00e1-lo para alcan\u00e7ar uma performance excepcional. Transforme seu conhecimento e alcance novos patamares em sua carreira. Esta provavelmente ser\u00e1 a \u00fanica oportunidade esse ano de voc\u00ea fazer um curso que virou refer\u00eancia no mercado e j\u00e1 foi atendido por mais de 3.000 profissionais de diversos setores do agroneg\u00f3cio. 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Entretanto, as informa\u00e7\u00f5es aqui contidas n\u00e3o s\u00e3o por parte da <strong>Archer Consulting - Assessoria em Mercados de Futuros, Op\u00e7\u00f5es e Derivativos Ltda. <\/strong>garantia de exatid\u00e3o das informa\u00e7\u00f5es prestadas ou julgamento sobre a qualidade delas, e n\u00e3o devem ser consideradas como tal. As opini\u00f5es contidas neste relat\u00f3rio s\u00e3o baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudan\u00e7a.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A semana foi relativamente calma em raz\u00e3o dos feriados americano na segunda-feira e brasileiro na quinta. 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