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Quando o “mercado” perceber a queda abrupta nas exportações já a partir do mês de dez-24\/jan-25 o reflexo nas cotações será bem interessante! Creio que veremos os 300 centavos de dólar por libra-peso já nos próximos dias e próximos objetivos agora nos 350-400 centavos de dólar por libra-peso até o maio-25!<\/p>\n
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A posição dos fundos + especuladores aumentou novamente para +43.293 lotes – um aumento de +3.679 lotes – durante a alta do mercado dos 245 centavos de dólar por libra-peso até 266 centavos de dólar por libra-peso. Da quarta-feira até a sexta-feira o mercado chegou a subir +2.200 pontos e o volume diário novamente ficou acima dos 70 mil lotes\/dia. Então, provavelmente a posição a ser publicada na próxima semana já deverá estar novamente acima dos +45.000 lotes! Possivelmente os fundos estão “trocando a mão”, saindo da posição “comprada” do açúcar (agora estão vendidos em -7.000 lotes) e voltando a comprar café!<\/p>\n
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O mercado interno brasileiro segue muito firme! O nível psicológico dos 2.000 R$\/saca já foi atingido e a demanda por parte das tradings e cooperativas segue muito muito firme! Há relatos de tradings visitando fazendas procurando adquirir todo o café disponível – já pagando 20\/50 R$\/saca acima do mercado “desde que a negociação não seja confirmada no mercado”.<\/p>\n
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O diferencial de compra “basis*” segue firme voltando a negociar abaixo dos -30 pontos!<\/p>\n
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Muitos produtores estão preocupados pois realizaram vendas \/ travas para o próximo ano entre 1.000 – 1.300 R$\/saca e não irão ter condições em produzir \/ entregar os compromissos assumidos! Como mencionado aqui há meses os produtores “com problemas” precisam se proteger – comprando uma opção de compra “call*” ou uma estrutura “call-spread*” para mitigar os riscos \/ prejuízos já reais! Pelo cenário atual creio que o mercado interno, em breve, estará negociando entre 2.500 – 3.000 R$\/saca!<\/p>\n
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Nessa semana uma consultoria divulgou a estimativa para a próxima safra 25\/26 – praticamente igual a safra 24\/25 - em 65,60 milhões de sacas. Mesmo com a divulgação dos dados aparentemente “baixistas” o “mercado” não acreditou nessa estimativa pois os preços continuaram subindo!<\/p>\n
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Vale a pena assistir o novo vídeo do Gustavo Rennó: “FRUSTRAÇÃO! O pegamento da florada para 2025” no link:<\/p>\n
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https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=nSbD067Dy4E<\/a><\/p>\n <\/p>\n Ora, pelo o que estamos vendo, ouvindo dos produtores, e após as viagens pelas principais regiões produtoras durante o mês de outubro-24, difícil acreditar nesses números! Se a produção total chegar nos 60 milhões de sacas já será um feito épico! Muitas regiões continuam esqueletando \/ podando as lavouras. As lavouras castigadas pelo longo período da seca só irão atingir produtividade a partir da safra 26\/27!<\/p>\n <\/p>\n Por outro lado, lembrar que algumas consultorias \/ bancos também participam no mercado de “trading” do café - então precisamos analisar com muito cuidado os dados divulgados! No momento atual as corretoras \/ tradings \/ bancos estão tendo muitos problemas com as “chamadas de margem.<\/p>\n <\/p>\n Eu participei de reuniões com alguns produtores que foram “induzidos” a realizar operações de hedge quando o mercado estava nos 200\/210 centavos de dólar por libra-peso quando esses bancos\/corretoras estavam equivocados aguardando o mercado voltar para os 150\/140 centavos de dólar por libra-peso (café no mercado interno estava negociando equivalente aos “saudosos” 1.000 \/ 1.100 R$\/saca). Esses produtores agora estão tendo chamadas de margem ao redor dos 100 US$\/saca ou 580\/600 R$\/saca! Muitos não tem café suficiente para cumprir com os compromissos assumidos e agora estão sendo obrigados a renegociar suas dívidas!<\/p>\n <\/p>\n Extrapolando esse mesmo raciocínio para a posição ainda em aberto apenas na bolsa de NY em 233.000 lotes (aproximadamente 58 milhões de sacas) a posição atual dos “vendidos” dos fundos \/ cooperativas \/ tradings \/ hedgers, ainda em aberto, está exigindo uma chamada de margem nos últimos 12 meses ao redor dos 5.825.000.000 US$ (5,82 bilhões de US$)! Considerando o “preço médio” vendido a partir dos 170 centavos de dólar por libra-peso para os atuais 285 centavos de dólar por libra-peso esse valor ultrapassa os 153 US$\/saca ou aproximadamente 8,80 bilhões de US$! Ou seja, os bancos \/ corretoras “x”, cooperativas devem estar muito preocupadas e com muito dinheiro sendo utilizado para garantir as chamadas de margem aguardando uma eventual queda nos preços para liquidarem essas posições...<\/p>\n <\/p>\n No curto prazo deveremos ter alguma realização com o Março-25 podendo testar os importantes suportes @ 274 \/ 262 e 255 centavos de dólar por libra-peso. Os indicadores de “curto prazo” estão indicando o mercado “sobre comprado” e uma correção nesse momento será “saudável” para “dar um passo para trás, pegar impulso, e subir mais 5-10.000 pontos!<\/p>\n <\/p>\n O mercado segue “invertido” com o Março-25 encerrando @ 283,30 centavos de dólar por libra-peso e o vencimento Dez-26 @ 237,50 centavos de dólar por libra-peso! Ou seja, o “mercado” continua apostando na oferta restrita do produto até pelo menos a próxima safra 26\/27 – 27\/28!<\/p>\n <\/p>\n Como mencionado acima, sigo positivo no curto prazo com NY finalmente buscando os 300 centavos de dólar por libra-peso e para o médio\/longo prazo com NY podendo negociar entre 350-400 centavos de dólar por libra-peso! Tanto o quadro “produção mundial x consumo mundial” quanto o “índice estoque mundial x consumo mundial” seguem críticos durante os próximos 3 anos e com todo mercado aguardando números expressivos no Brasil<\/p>\n O momento agora é “do produtor”. Creio que só depende do produtor o mercado interno começar a negociar na “paridade” com Nova Iorque. Basta o produtor “sentar em cima do seu café” e não aceitar vender com um “basis*” descontado... Nova Iorque base 285 centavos de dólar por libra-peso equivale a um café arábica tipo 6, bica corrida, ao redor dos 2.200 R$\/saca!<\/p>\n <\/p>\n Como sempre, Produtor “vendido” e Industria protejam-se!<\/p>\n <\/p>\n Para o produtor que ainda tem posição para vender na safra atual e posição em aberto para as próximas safra 25\/26 e 26\/27 projeta-se comprando o seu seguro contra a queda do mercado. Uma estrutura “put-spread” +240 \/ -190 contra o vencimento Dez-25 pode ser uma boa opção - garantindo um piso ao redor dos 1.650 R$\/saca até 1.270 R$\/saca. Esse seguro está custando ao redor dos 155 R$\/saca. Parece um seguro caro, mas qualquer “cisne negro” poderá derrubar esse mercado rapidamente para os 1.000 \/ 800 R$\/saca!<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Boa semana a todos!<\/p>\n <\/p>\n Marcelo Fraga Moreira*<\/p>\n <\/p>\n *Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.<\/p>\n <\/p>\n ** “Call” = opção de Compra<\/p>\n ** “Put” = opção de Venda<\/p>\n ** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);<\/p>\n ** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);<\/p>\n ** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);<\/p>\n ** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);<\/p>\n ** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;<\/p>\n ** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística<\/p>\n ** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil<\/p>\n ** “SECEX” = Secretaria comércio exterior<\/p>\n ** “CNC” = Conselho Nacional do Café<\/p>\n ** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos<\/p>\n ** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia<\/p>\n ** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*<\/p>\n ** “OIC” = Organização Internacional do Café<\/p>\n ** “GCA” = Green Coffee Association<\/p>\n ** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café<\/p>\n ** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil<\/p>\n ** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês<\/p>\n ** “Pib” = Produto Interno Bruto<\/p>\n ** “FED” = Banco Central Americano<\/p>\n ** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos<\/p>\n ** “EUROSTAT” = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões<\/p>\n ** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo<\/p>\n ** “FOMO” = É caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”.<\/p>\n o investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia (FOMO = Free of missing out A Organização dos Países Exportadores de Petróleo<\/p>\n ** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé<\/p>\n ** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais<\/p>\n ** “PIB” = Produto interno Bruto de um país<\/p>\n ** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros<\/p>\n ** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.<\/p>\n ** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:<\/p>\n Antever os níveis de preço de um ativo<\/p>\n Antecipar topos e fundos de preço no gráfico<\/p>\n Mostrar a intensidade de valorização ou desvalorização de um ativo<\/p>\n Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.<\/p>\n Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade<\/a> ou swing trade<\/a>.<\/p>\n O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick<\/a>.<\/p>\n ** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.<\/p>\n Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.<\/p>\n <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O vencimento Março-25 encerrou @ 283,30 centavos de dólar por libra-peso após negociar na máxima dos últimos anos @ 285,60 centavos de dólar por libra-peso. O mercado subiu novamente na semana +3.000 pontos (fechamento anterior \/ mínima \/ máxima \/ fechamento respectivamente @ 253,35 \/ 253,35 \/ 285,60 \/ 283,30 centavos de dólar por libra-peso). […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10062,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11,5],"tags":[],"class_list":["post-11178","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-artigos","category-cafe"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11178","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11178"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11178\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10062"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11178"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11178"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/archerconsulting.com.br\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11178"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"http:\/\/sistema.archerconsulting.com.br\/storage\/images\/6738b71a81100.png\")
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