APERTEM OS CINTOS! O PILOTO SUMIU – OU MELHOR, O CAFÉ SUMIU!! <\/strong><\/p>\n <\/strong><\/p>\n <\/p>\n O mercado do café voltou a explodir com o set-25 subindo +5.000 pontos e o dez-25 subindo +4.400 pontos. Os fundos + especuladores “comprados”, após o rompimento das principais médias-móveis dos 200 e 100 dias, entraram pesado no mercado empurrando os preços lá pra cima e pegando muitos “vendidos” pelo caminho (Na sexta-feira – 15 de agosto - algo que raramente eu presenciei na minha “vida de mercado“, no mesmo dia os fundos + especuladores levarem o mercado para romper respectivamente as 2 médias-móveis dos 200 e dos 100 dias no dez-25 (320 e 333 centavos de dólar por libra-peso)<\/em>.<\/p>\n <\/p>\n O set-25 (praticamente já fora do jogo) encerrou @ 390,65 centavos de dólar por libra-peso (fechamento anterior \/ mínima \/ máxima \/ fechamento atual @ 341,65 \/ 333,40 \/ 391,35 \/ 390,65 centavos de dólar por libra-peso).<\/p>\n <\/p>\n E o próximo vencimento dez-25 encerrou @ 378,30 centavos de dólar por libra-peso (fechamento anterior \/ mínima \/ máxima \/ fechamento atual @ 334,30 \/ 322,55 \/ 380,45 \/ 378,30 centavos de dólar por libra-peso) – uma alta de 14,34%.<\/p>\n <\/p>\n Em Londres o movimento acompanhou! O vencimento nov-25 encerrou @ 4.650 US$\/tonelada (fechamento anterior \/ mínima \/ máxima \/ fechamento atual respectivamente @ 4.067 \/ 3.940 \/ 4.655 \/ 4.650 US$\/tonelada) – uma alta de 15,67%<\/p>\n <\/p>\n Do dia 07 de agosto até o dia 22 de agosto o set-25 subiu +9.285 pontos ou +122,82 US$\/saca! E o café robusta praticamente +1.100 US$\/tonelada ou +66 US$\/saca!<\/p>\n <\/p>\n Como mencionado, nesses últimos 15 dias as bolsas de NY e Londres “chamaram margem” adicional dos “vendidos” em mais de 6 bilhões de US$.<\/p>\n <\/p>\n Talvez esse continue sendo o motivo para os grandes bancos e corretoras ainda estarem “acreditando” na baixa dos preços, procurando induzir o produtor a acreditar em “super safras” no Brasil e Vietnam na safra atual 25\/26 e já para a próxima 26\/27 (lembrando que muitos bancos e corretoras realizam operações de hedge com seus produtores\/clientes através das operações de venda dos contratos futuros nas suas contas cobrando um spread entre 3\/10 pontos para “carregar” a posição “vendida” do seu cliente até a liquidação e\/ou vencimento do contrato. Então, todo o risco da chamada de margem passa a ser do banco)! Imaginem como deve estar sendo o final de semana dos diretores da mesa de crédito\/risco dessas instituições!<\/p>\n <\/p>\n O R$ encerrou a semana valorizando +1,28% @ 5,4253 R$\/US$ após o Fed* sinalizar provável inicio na redução dos juros americanos já na próxima reunião do Fed* no próximo mês.<\/p>\n <\/p>\n Do lado fundamental o mercado segue explosivo! Principalmente se os Estados Unidos decidirem implementar alguma sanção econômica contra o Brasil - algum embargo contra o Brasil - proibindo outros destinos em negociar\/comprar produtos brasileiros (como já fizeram com o Iran, Venezuela, Coréia do Norte)... Imaginem se, de repente, o mundo acordar sem ter acesso a 30-35-40 milhões de sacas de café vindas do principal produtor mundial!<\/p>\n <\/p>\n A safra brasileira atual 25\/26 quebrou e o produtor não está com pressa em vender o saldo da sua produção.<\/p>\n <\/p>\n Na alta dos últimos dias o “diferencial\/desconto” de compra por parte das torrefadoras, industrias, tradings \/ comerciantes aumentou dos -35\/-40 pontos para -70\/-80 pontos! A “desculpa”, como sempre, é que a alta repentina nos preços não aconteceu da mesma forma no destino.<\/p>\n <\/p>\n Então, recomendação para o produtor: produtor pare de vender e comece a exigir \/ precificar seu produto com “base paridade NY e Londres” sem desconto!<\/p>\n <\/p>\n Hoje o café do Vietnam continua sendo negociado base Londres +300\/+500 US$\/tonelada! Por que no Brasil então estão pagando apenas “Londres -300 US$\/tonelada”? Porque o produtor vende...<\/p>\n <\/p>\n Enquanto o produtor não aprender a “colocar preço” no seu produto e a valorizar o seu produto, o comprador sempre vai procurar comprar o “mais barato possível”. Já ficou claro para produtor que o comprador \/ consumidor aqui e lá fora podem pagar 2.000 R$\/saca para o café conilon e 3.000 R$\/saca para o café arábica!<\/p>\n <\/p>\n Não sendo repetitivo, com a safra brasileira atual entre apenas 48-55 milhões de sacas e com um consumo interno ainda estimado em 21,50 milhões de sacas e um estoque de passagem fixo em apenas 1 milhão de sacas, então o Brasil poderá exportar no ano safra julho-25\/junho-26 APENAS entre 26,50-33,50 milhões de sacas!<\/p>\n <\/p>\n A safra 26\/27, mesmo ainda sendo muito cedo para qualquer previsão de produção, já foi afetada pelos últimos eventos climáticos localizados como os vendavais, as chuvas de granizo, pela geada e pelo frio extremo desse último inverno. Já estão ocorrendo floradas irregulares em algumas lavouras e a grande florada aguardada para o final do mês de set\/inicio de outubro precisa “vingar”!<\/p>\n <\/p>\n Os problemas na Colômbia persistem. As chuvas dos últimos meses também comprometeram a produção\/qualidade dos grãos. Segundo o USDA* a produção colombiana deverá ficar mesmo ao redor dos 12,50 milhões de sacas. Porém a do Vietnam deverá ser abaixo da estimativa do USDA* - 31,00 x 27\/28 milhões de sacas.<\/p>\n <\/p>\n Colocando todas essas variáveis no quadro “oferta x demanda mundial” então ao invés de termos um “superávit” em +1,00 milhões de sacas previsto pelo USDA* creio que estaremos indo para um déficit entre -15\/-18 milhões de sacas para a safra atual e entre -3\/-8 milhões de sacas para a próxima safra 26\/27.<\/p>\n <\/p>\n Segundo os dados da Cecafé* o mês de agosto-25 projeta novamente exportação brasileira entre 2,60-2,80 milhões de sacas. Aparentemente os Estados Unidos reduziram \/ postergaram parte dos embarques “mais para a frente”.<\/p>\n <\/p>\n Porém notar que “uma hora eles terão que voltar ao mercado” para comprar\/originar e embarcar produto para garantir o abastecimento do café durante os meses do próximo inverno (a partir 15 nov-25 até fev-março-26). Junto com essa “demanda reprimida” creio que os Estados Unidos entrarão no mercado junto com a demanda europeia para aumentar as compras\/embarques com chegada prevista antes do dia 30 de dezembro de 2.025 (lembrando que, por enquanto, a nova “lei antidesmatamento” EUDR – o novo engodo sendo colocado goela abaixo do Brasil e outras origens sérias e apoiada por alguns “lideres” – começará a valer a partir de 01 janeiro 2.026).<\/p>\n <\/p>\n No curto prazo, creio que o set-25 poderá ainda atingir novas altas com o spread “set-25 x dez-25” abrindo ainda mais, com os “comprados” “esquizando” os ainda “vendidos” (a posição em aberto no vencimento set-25 encerrou ainda com +1.196 lotes em aberto = 338.000 sacas) precisando zerar a posição para evitar qualquer risco em serem “obrigados a entregar” o produto!<\/p>\n <\/p>\n Notar que a alta no curto prazo não está refletindo nos vencimentos mais longos ainda. O spread “dez-25 x dez-27” encerrou @ -9.160 pontos (378,30 x 286,70 centavos de dólar por libra-peso) – 24% ou 121 usd\/saca.<\/p>\n Produtor: aproveite essa alta e continue vendendo “o mínimo necessário” para pagar as contas, ajustando\/adaptando as estratégias de venda por “diferenciais de compra” mais justos e até mesmo “paridade com NY” – pois em breve creio que veremos as tradings \/ cooperativas “brigando entre si” pelo seu produto. Uma correção no curto prazo seria muito saudável para o mercado ajustar, acomodar antes de seguir para novas altas.<\/p>\n <\/p>\n Para as próximas safras 26\/27 e 27\/28 também recomendo ir vendendo através da compra das estruturas “put-spread*” vendendo uma opção de compra “call*” ou através das “travas futuras” realizando o “contra-hedge” comprando opções de compra “call*”.<\/p>\n <\/p>\n Apertem os cintos! Creio que ainda teremos muitas emoções nos próximos meses!<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Boa semana a todos!<\/p>\n <\/p>\n Marcelo Fraga Moreira*<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n PS: Você produtor (arábica e\/ou robusta), caso queira saber mais sobre nossa consultoria para as operações de hedge, entre em contato conosco através dos emails: <\/em><\/p>\n <\/em><\/p>\n priscilla@archerconsulting.com.br<\/em><\/a> ou<\/em><\/p>\n <\/em><\/p>\n mmoreira66@yahoo.com<\/u><\/em><\/p>\n <\/em><\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n *Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 33 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.<\/p>\n <\/p>\n ** “Call” = opção de Compra<\/p>\n ** “Put” = opção de Venda<\/p>\n ** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);<\/p>\n ** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);<\/p>\n ** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);<\/p>\n ** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);<\/p>\n ** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;<\/p>\n ** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística<\/p>\n ** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil<\/p>\n ** “SECEX” = Secretaria comércio exterior<\/p>\n ** “CNC” = Conselho Nacional do Café<\/p>\n ** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos<\/p>\n ** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia<\/p>\n ** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*<\/p>\n ** “OIC” = Organização Internacional do Café<\/p>\n ** “GCA” = Green Coffee Association<\/p>\n ** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café<\/p>\n ** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil<\/p>\n ** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês<\/p>\n ** “Pib” = Produto Interno Bruto<\/p>\n ** “FED” = Banco Central Americano<\/p>\n ** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos<\/p>\n ** “EUROSTAT” = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões<\/p>\n ** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo<\/p>\n ** “FOMO” = É caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”.<\/p>\n o investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia (FOMO = Free of missing out A Organização dos Países Exportadores de Petróleo<\/p>\n ** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé<\/p>\n ** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais<\/p>\n ** “PIB” = Produto interno Bruto de um país<\/p>\n ** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros<\/p>\n ** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.<\/p>\n ** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:<\/p>\n Antever os níveis de preço de um ativo<\/p>\n Antecipar topos e fundos de preço no gráfico<\/p>\n Mostrar a intensidade de valorização ou desvalorização de um ativo<\/p>\n Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.<\/p>\n Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade<\/a> ou swing trade<\/a>.<\/p>\n O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick<\/a>.<\/p>\n ** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.<\/p>\n Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.<\/p>\n ** Vicofa: Associação do Café e Cacau do Vietnam<\/p>\n <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Mercado de Café – Comentário Semanal – 18-22 de agosto de 2025. APERTEM OS CINTOS! 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