Na semana o mercado voltou a negociar nas mínimas do ano com o Set-23 atingindo +145,05 centavos de dólar por libra-peso. A mínima, por enquanto, ocorreu no dia 11 de janeiro-23 @ +144,55 centavos de dólar por libra-peso (nesse mesmo dia o R$ fechou @ +5,25 R$/US$). Então, “elas por elas” neste ano, até agora, está tudo igual! O Set-23 encerrou cotado @ +147,45 centavos de dólar por libra-peso (fechamento sexta-feira semana anterior / máxima / mínima / fechamento atual respectivamente @ +157,50 / +158,30 / +145,05 / +147,45 centavos de dólar por libra-peso). E o R$, apesar de ter negociado acima dos +5,00 R$/US$ @ +5,0014 R$/US$ encerrou @ +4,9673 R$/US$!
Desde a penúltima quarta-feira (dia 09 de agosto) – quando o movimento de queda começou a ganhar força – os fundos + especuladores entraram “vendendo pesado” e terminaram agora vendidos em -25.508 lotes. No período da apuração da posição dos “fundos + especuladores” (quarta-feira semana anterior até a terça-feira da semana presente) NY negociou acima dos +70.000 lotes/dia. E nos últimos 3 dias dessa semana ao redor dos +45.000 lotes/dia (volume ainda considerado “bom”).
Com a colheita da safra 23/24 praticamente finalizada (já acima dos +90% colhida) onde tivemos apenas um risco de geada no início do mês de junho, esse ano “correu tudo bem”! O sentimento de existir “café em abundancia” levou o spread “Set-23 x Dez-23” voltar ao “carrego”, terminando a semana nos +255 pontos! E, pela primeira vez nos últimos meses, o “mercado” esta novamente no “carrego” até o próximo vencimento Set-25!
No “robusta” o mercado em Londres segue “invertido” com o Set-23 encerrando ainda acima dos +2.500 US$/ton @ +2.555 US$/ton e o Nov-23 @ +2.363 US$/ton. O monitoramento da fase final da maturação da próxima safra no Vietnam e Indonésia será crucial para determinar os próximos movimentos dos fundos + especuladores!
Junto com o “mercado” apostando na safra brasileira 23/24 acima dos +66 milhões de sacas os dados vindos da China, Europa e Estados Unidos continuam pressionando os mercados. Novamente a China voltou a publicar crescimento abaixo do esperado e novas empresas do setor imobiliário apresentaram risco de default. Na Inglaterra a inflação anual continua acima dos +5,30% e nos Estados Unidos a economia segue “acelerada” sinalizando novo risco para aumento nos juros americanos na próxima reunião do FED* no mês que vêm.
O mercado interno continua pressionado com o preço “spot” voltando a negociar abaixo dos +800 R$/saca para o café arábica tipo 6 e entre +620/+650 R$/saca para o café tipo robusta.
Para o mês de agosto-23, segundo últimos dados da Cecafé*, o Brasil deverá exportar entre +3,35 / +3,50 milhões de sacas. Até o dia 18 de agosto já havia sido emitido autorização para exportar +2.003.622 sacas – sendo novamente puxado pela exportação do café tipo robusta (aproximadamente +21% do café tipo ROBUSTA)! Ou seja, o “mundo do robusta” realmente encontrou o Brasil como uma nova origem, como o “salvador da pátria” das tradings / torrefadoras no exterior. Nesses 02 primeiros meses da safra 23/24 (julho-agosto-23) o Brasil já vai estar exportando acima dos +1.000.000 de sacas do café robusta!
O “mercado” agora está aguardando a próxima florada! O set-23 conseguiu se “segurar” no suporte da Banda de Bollinger dos +50 dias! Perdendo esse suporte “+120,00” centavos de dólar por libra-peso “é logo alí”!
Será que o “mercado” nos próximos meses vai “voltar à normalidade”, buscando os +100,00 centavos de dólar por libra-peso, e “ficando por lá” igual ao período 2018-2019? “Possível”? Sim! “Provável”? Creio que não. Hoje os fundamentos regionais e o cenario global, os custos de produção, logísticos, e principalmente o “quadro da oferta e demanda” são outros! Porém, se a florada for positiva junto com uma nova crise vinda da China nas próximas semanas junto com novos aumentos nos juros americanos então os algoritmos, junto com os fundos+especuladores, poderão jogar as cotações ainda mais pra baixo! Mas atenção! +100,00 centavos de dólar por libra-peso no Set-24 equivale “hoje” @ café ao redor dos +450 R$/saca!!
Para a safra 24/25 e 25/26 já tem compradores indicando “interesse de compra” abaixo dos +800 R$/saca, respectivamente @ +780 e + 785 R$/saca! Será que vamos ver café tipo arábica tipo-6 novamente abaixo dos +700 R$/saca?
Infelizmente as cotações caíram “rápido demais” e na “esperança por preços melhores” poucos produtores aproveitaram para realizar vendas para as próximas safras acima dos +1.000 R$/saca. “Quem fez, fez”. Quem não fez, agora resta aguardar.
Continuo acreditando que o “mercado” está errado e que a safra brasileira 23/24 será <= a +60 milhões de sacas e que a exportação brasileira na safra 23/24 será inferior a +38 milhões de sacas. Se eu estiver correto os preços deverão voltar a subir. Se estiver errado, então os que já gritaram “MADEIRA!” estavam certos!
Como sempre, Protejam-se!
A Archer Consulting está lançando um curso presencial em Santos-SP, é o Curso Essencial PLUS em Commodities Agrícolas. Vai ocorrer nos dias 19 (terça), 20 (quarta), 21 (quinta), 26 (terça), 27 (quarta) e 28 (quinta) de setembro, das 16:00 às 18:30 horas na Associação Comercial de Santos, Rua Quinze de Novembro, 137 – Centro. Para mais informações e o programa completo contate priscilla@archerconsulting.com.br
Bom final de semana!
Marcelo Fraga Moreira*
*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
** “Call” = opção de Compra
** “Put” = opção de Venda
** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;
** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
** “SECEX” = Secretaria comércio exterior
** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*
** “OIC” = Organização Internacional do Café
** “GCA” = Green Coffee Association
** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café
** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil
** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
** “Pib” = Produto Interno Bruto
** “FED” = Banco Central Americano
** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
** “EUROSTAT” = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
** “PIB” = Produto interno Bruto de um país
** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros
** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.
** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:
Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.
Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade ou swing trade.
O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick.
** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.
Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.
Confira valores, disponibilidade e datas.
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