Mais uma semana “de lado” com o Set-23 chegando a negociar @ +155,80 centavos de dólar por libra-peso – valor mais baixo desde o último dia 11 de janeiro-23 quando negociou na mínima do ano @ +144,55 centavos de dólar por libra-peso (até agora). Durante os últimos 11 pregões o Set-23 vêm negociando e “brigando” com o importante suporte da média-móvel dos +50 dias assustando o produtor (terminou com o último negócio da semana negociado @ +159,90 centavos de dólar por libra-peso)! Mesmo com o R$ terminando um pouco mais firme @ +4,8660 R$/US$ tanto o Set-23 quanto o Dez-23 precisam voltar a negociar acima do piso da banda de Bollinger dos +50 dias. Na semana o Set-23 negociou com a máxima / mínima / fechamento respectivamente @ +163,90 / +155,80 / +160,60 centavos de dólar por libra-peso.
Os “fundos + especuladores” continuaram pressionando o mercado. Segundo última posição do CFTC* agora eles estão “vendidos” em -10.995 lotes (na posição anterior estavam “vendidos” em -4.587 lotes)! Não é uma posição “enorme” mas já começa a deixar o mercado em atenção. No curto prazo o Set-23 tem importantes suportes @ +159,90 e depois @ +155,80 / +150,00 / +144,55 centavos de dólar por libra-peso. E resistências @ +167,00 / +172,00 / +175,90 centavos de dólar por libra-peso. O indicador estocástico terminou a semana indicando “compra”, então deveremos ter alguma recuperação nos próximos dias.
Novas previsões meteorológicas voltaram a indicar a possiblidade da formação de uma nova frente fria entre os próximos dias 12-16 de julho. O efeito El-Niño começa a preocupar as próximas safras do Vietnam e Indonésia! E as cotações do café tipo robusta na bolsa de Londres voltaram a subir forte nessa semana.
Londres está muito firme, com o contrato Julho-23 fechando novamente acima dos +2.800 US$/ton (refletindo diretamente nos preços do mercado interno). O mercado interno conseguiu segurar o patamar dos +600 R$/saca para o café tipo robusta e chegou a negociar novamente acima dos +650 R$/saca. A colheita do café tipo robusta praticamente terminou (aproximadamente +90% já colhido). Em breve, com reflexo direto nos preços, vamos saber se a safra 23/24 do café robusta foi +16,80 milhões de sacas (estimativa Conab*) ou acima dos +21,70 milhões de sacas (estimativas das “grandes casas/bancos/corretoras)!
O produtor do café tipo arábica também continua vendendo apenas o essencial para pagar suas contas. O mercado interno conseguiu sustentar o piso psicológico dos +800 R$/saca para o café tipo 6. O café tipo “cereja descascado” segue negociando entre +880 / +930 R$/saca.
Para essa safra 23/24 o custo do produtor aumentou muito em comparação a safra 22/23 pois muitos insumos foram comprados durante a alta recorde do ano anterior. Assim, o produtor está evitando ao máximo vender abaixo do seu custo de produção.
Ficar “vendido” nesse momento poderá ser muito perigoso.
Nas próximas 2 semanas o mundo estará com toda atenção para a próxima reunião do FED* no dia 24 de julho. O mercado segue apostando em novo aumento da taxa de juros em +0,25 pontos elevando a principal taxa de juros dos Estados Unidos para trabalhar entre +5,50% / +5,75% ao ano! Os últimos dados econômicos vindos da China e Europa vieram abaixo do esperado e o risco da recessão continua preocupando os mercados. Sem dinheiro no bolso o consumidor não gasta e os estoques aumentam! Simples assim.
Continuo positivo para o médio prazo. O “mercado” continua apostando na safra brasileira 23/24 acima dos +64/+66 milhões de sacas e a próxima safra do Vietnam / Indonésia prevista para começar a entrar no mercado a partir de novembro “normal”.
Os estoques certificados estabilizaram nos +545.000 sacas. Aparentemente ninguém mais quer comprar esse “café velho” de origem Honduras e Brasil (esse estoque continua com aproximadamente +351 mil sacas café origem Honduras; +166 mil sacas origem Brasil; +11.000 sacas origem Peru; saldo +17 mil sacas origem “outros”).
Na próxima segunda-feira a Cecafé* deverá publicar o fechamento da exportação do mês de junho-23 e do ano-safra julho-22/junho-23. Conforme nosso acompanhamento junho-23 deverá ficar ao redor dos +2,60 milhões de sacas e o total exportado no ano safra deverá fechar no máximo em +35,60 milhões de sacas (aproximadamente -5,00 milhões de sacas ou -11% x aquém da expectativa inicial do mercado).
Infelizmente cada um tem a sua “estatística”, e trabalha com o quadro de “oferta x demanda” personalizado. Infelizmente temos que ir ajustando com “tentativas e erros” e assumindo algumas premissas “básicas”!
Como demonstrado no quadro abaixo, considerando as premissas “básicas” os números de produção brasileira da Conab* e as exportações passadas com base nos dados da Cecafé*, e outros dados que “ouvimos” no mercado, poderemos ter muitas surpresas daqui para a frente!
Qual a sua visão?
Como sempre: Protejam-se!
O Curso Avançado de Opções sobre Futuros – Commodities Agrícolas ocorrerá nos dias 08 (terça) e 09 (quarta) de agosto de 2023, das 09:00 às 17:00 horas no Hotel Deville Prime Cuiabá localizado na Av. Isaac Povoas, 1000 – Centro – Cuiabá – MT. Incorporamos novos módulos, com estratégias, gestão dos livros, previsão de preços, delta hedging, descomplicando as gregas, entre outros assuntos. Para mais informações contate priscilla@archerconsulting.com.br.
Boa semana a todos!
Marcelo Fraga Moreira*
*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
** “Call” = opção de Compra
** “Put” = opção de Venda
** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);
** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);
** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;
** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
** “SECEX” = Secretaria comércio exterior
** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*
** “OIC” = Organização Internacional do Café
** “GCA” = Green Coffee Association
** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café
** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil
** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
** “Pib” = Produto Interno Bruto
** “FED” = Banco Central Americano
** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
** “EUROSTAT” = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
** “PIB” = Produto interno Bruto de um país
** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros
** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.
** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:
Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.
Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade ou swing trade.
O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick.
** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.
Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.
Confira valores, disponibilidade e datas.
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